negociação de opções Vxx
O sistema é uma das idéias comerciais mais interessantes que já viu em todos os seus anos seguindo os mercados. Este sistema não requer.
você se tornar um daytrader ou até mesmo um comerciante ativo. Você receberá e-mails para todos os alertas comerciais, além de relatórios de status mensais.
sistema que não leva todo o seu tempo e permite que você durma à noite. Como qualquer outra estratégia de negociação no mercado de ações, negociação.
volatilidade ETNs é uma questão de tempo, como entrar e sair nos momentos certos pode ser a diferença entre um lucro e uma perda.
O sistema VXX Trading é uma excelente estratégia adicional para investidores de longo prazo e também é perfeito para as contas da IRA.
incluindo sua própria situação financeira pessoal, antes da negociação. Não troque com dinheiro que não pode perder. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.
O VXX Trading System está disponível como um.
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descreva exatamente quando você deve entrar e sair das negociações VXX / XIV. O sistema VXX Trading é construído com um indicador proprietário que.
dá os sinais de compra e venda. O VXX Trading System diretamente no software OptionVue 8 para habilitar os clientes OptionVue.
troque facilmente o sistema VXX por conta própria. No entanto, o software OptionVue 8 não é necessário para poder trocar esse sistema.
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negociação de opções Vxx
Se você deseja negociar opções de medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, veja # 8220; 10 Questões sobre a volatilidade e # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem, e você precisa se inscrever para negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar as opções VIX, você precisará ser autorizado a negociar no segundo nível. Esses níveis variam de corretagem para a corretora, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções longas de VIX. Se você está apenas entrando em negociação de opções, isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nulas por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para as opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, a venda de chamadas nuas) que se aplicam à sua negociação de opções de equivalência patrimonial serão aplicadas aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com meu nível de negociação). O software não impediu minha entrada na ordem, mas a ordem foi cancelada quando entrei e recebi uma ligação do corretor. Ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com diferentes expirações não se seguem bem. Mais sobre isso depois. A opção grieks para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrada pela maioria dos corretores é incorreta (LIVEVOL e Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem assumem que o índice VIX é o título subjacente das opções, na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriada deve ser usado como o subjacente. (por exemplo, para as opções de maio, os futuros de maio de VIX são subjacentes). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá para esta publicação. Embora tecnicamente não seja o subjacente real, os futuros VIX atuam como se fossem o subjacente das opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX estará sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será rastreada de perto. Este é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não poder cobrar. A única vez que as opções VIX e VIX estão garantidas para coincidir é na manhã de expiração - e mesmo assim elas podem ser diferentes por um par de por cento. Quanto mais próximo do futuro VIX e da opção VIX associada estiverem expirados, mais próximo eles acompanharão o VIX. Com a introdução do CBOE & # 8217; introdução de opções semanais VIX, sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para a expiração. O quadro a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que expirar. Não existe um limite efetivo sobre o quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money que expiram oferecem um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia do vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO fosse de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; quando as opções VIX expiram é dada sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de validade, não o VIX de abertura na manhã de quarta-feira do vencimento. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia do vencimento, então as opções de expiração não são negociáveis durante as horas normais nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de equivalência patrimonial. É quase sempre em uma quarta-feira Veja esta publicação para futuras expirações. Esse tempo estranho é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação direto. No vencimento de quarta-feira, as únicas opções SPX usadas no cálculo VIX são aquelas que expiram exatamente em 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Cálculo do VIX - a parte fácil. Os spreads de oferta e solicitação nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços de oferta / pedido publicados & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o lance e perguntar e aumentar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você comece a negociar opções no VIX se você não for um comerciante de opções experiente. Se você é um comerciante novato, algo sã como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que sua IV sempre diminuirá ao longo do tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixas para opções de longo prazo - não é algo que você vê com freqüência com ações. O CBOE relata que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas, na realidade, as opções não são negociadas até depois do primeiro VIX & # 8220; print & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira citação VIX do dia geralmente é pelo menos um minuto após a abertura.
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Essa é uma boa informação.
Obrigado, isso é muito bom saber e # 8230;
Ei, uau, eu realmente gosto do seu artigo porque explica tudo com grande detalhe. Eu estava morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas fiquei assustado desde que eu não sou novo em tudo isso. Eu estive pesquisando na web algumas dicas e conselhos úteis, como, por exemplo, em amazon / dp / B00JFB3V7O / ie = UTF8? M = ADE61CS5ZCK11 & # 038; palavras-chave = & # 038; tag = cfx02-20. Bem, mas quando encontrei seu blog, senti-me muito mais confiante porque seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar.
Ótimo post. Você também pode achar isso interessante - Top 6 Razões para Volatilidade de Negócios vixstrategies / top-6-reason-to-trade-volatility-2 /
Para esclarecer no que diz respeito ao exercício das opções, uma vez que você faz uma longa chamada, a única vez que você pode sair dela está no vencimento? Você não poderia vender a chamada antes do vencimento?
Oi Felix, você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado estiver aberto, o exercício é restrito apenas acontecer no vencimento. Na prática, não vejo nenhum benefício para o exercício de opções VIX, a opção está dentro ou fora do dinheiro no vencimento e, se no dinheiro o detentor receberá a diferença de caixa do preço de exercício.
Com as opções de estilo americano, existe a capacidade de se exercitar com antecedência e, às vezes, é quando faz sentido econômico fazer isso, principalmente associado a dividendos, ou possivelmente com mis-pricing.
& # 8220; Porque o subjacente para as opções VIX é o contrato de futuros, os preços das opções não rastreiam o VIX particularmente bem & # 8221;
Techinally isso não é correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix e o SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também.
O motivo pelas quais as opções parecem rastrear o futuro e não o índice é o exercício de estilo europeu # 8211; as opções se comportam como eram opções de estilo americano com os futuros como subjacente, mas eles realmente são opções de estilo europeu com o índice como o subjacente. Na prática, isso não faz muita diferença porque, na data de liquidação, os valores são os mesmos, mas se, por algum motivo impossível, o índice e os futuros diferirem em liquidação, o preço de exercício das opções oficiais seria o SOQ do Índice, não o preço do contrato de futuros.
Oi Markus, eu concordo que os futuros VIX não são o subjacente real das opções do VIX e eu modifiquei o post para esse efeito. No entanto, não aceito que o VIX seja o subjacente. Como você menciona, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções SPX. Essas opções formam um swap de variação do contrato de log de 30 dias no prazo fixado em pontos de volatilidade. Se as opções VIX se instalassem no spot VIX, não haveria uma diferença típica, às vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura VIX. A realidade é que os VIX Futures atuam como se fossem o subjacente das séries de opções vix apropriadas (por exemplo, satisfação da paridade do put / call) e os futuros VIX são fatores chave para a existência de opções VIX porque os fabricantes de mercado usam os futuros VIX para proteger seus Posições das opções VIX. Explicar o preço diário da opção VIX em relação aos futuros VIX é direto, e tentar explicar isso em termos do ponto VIX é impossível.
Em relação ao ponto # 10 e 8230, o lance / pergunta se espalhou: com que frequência você diria que você ficou cheio melhor? Por exemplo, enquanto escrevo isso, as chamadas para o próximo mês na greve 15 são cotadas a 1,00 x 1,10. Se eu juntei a oferta, quais são as chances de alguém me acertar lá e # 8230; e se eu colocar uma ordem limite em dizer 1.05, quais são as chances de me preencher? Eu entendo não é uma ciência absoluta, mas qualquer experiência que você possa transmitir seria excelente.
Vance, tenho lido seu blog há algum tempo e acho que é uma das fontes de informação mais interessantes sobre os produtos de volatilidade.
Espero que você leia os comentários para posts mais antigos, porque eu tenho uma pergunta. Você mencionou frequentemente que o verdadeiro subjacente da opção VIX é o contrato futuro correspondente em vez do próprio índice; enquanto eu concordo intuitivamente com você, não consegui encontrar nenhuma discussão técnica sobre o ponto (além de suas considerações sobre paridade de chamada). Perdi alguma coisa? Existe alguma coisa que eu possa ler para entender melhor o problema?
Oi Andrea, os futuros tecnicamente VIX não são o subjacente das opções VIX e # 8211, mas usando o futuro VIX apropriado, você obtém uma imagem muito mais precisa dos gregos e do prêmio da opção # 8217; s. Uma vez que as opções VIX não permitem o exercício antecipado e são liquidadas, todo o conceito de subjacente não é realmente necessário. Para ser realmente técnico, a base de preços para as opções VIX e os futuros é uma variância de variação de 30 dias no preço dos pontos de volatilidade. Isso provavelmente não é útil, mas é o meu melhor tiro na precisão. Esses avanços / trocas de variância consistem em tiras & # 8220; # 8221; muitas opções de SPX em diferentes ataques que juntos dão uma variância que não é muito sensível ao valor absoluto de seu subjacente (SPX). A raiz quadrada da variância é a volatilidade. Há mais algumas sutilezas, mas duvido que elas sejam úteis.
Oi Vance, obrigado pela sua pronta resposta. Eu costumava negociar derivados de taxa de juros e equity (na verdade, eu era responsável pela engenharia de produtos financeiros em um grande banco italiano) há cerca de 20 anos, mas nunca tive a oportunidade de trocar produtos de volatilidade.
Eu estava pensando a mesma coisa..
Você, senhor, respondeu muitas das minhas perguntas com essa única publicação. Muito obrigado.
Você está falando sobre opções de índice VIX ou opções de futuros VIX?
Não existe um link direto entre as opções VIX e os futuros VIX (por exemplo, você pode exercer uma opção VIX e obter futuros VIX), mas a partir de um ponto de vista de preços, as opções VIX de um determinado mês de vencimento seguirão de perto o prazo de validade equivalente Futuro VIX. Para o meu conhecimento, não há opções de futuros VIX.
Você está dizendo que se eu comprar / VX (The VIX Futures Contract), que eu poderia usar o VIX como um hedge direto de qualidade?
Para esclarecer minha pergunta abaixo & # 8230;
Vou segurar a opção até a expiração e apenas comprar outra quando expirar. Eu realmente não me importo com a liquidação, é apenas uma cobertura, então eu posso comprar o contrato de futuros alavancado.
Se não estiver indo agir corretamente, vou seguir em frente e comprar chamadas no VIX.
Desde já, obrigado.
Sim, as opções VIX para o mesmo mês (por exemplo, março) acompanham de perto o futuro do VX que expira no mesmo mês. Esses futuros & amp; as opções se estabelecem na mesma cotação do VRO e acompanham-se bem antes do vencimento.
Obrigado Vance!
Eu realmente aprecio suas idéias e respostas.
Comprei 300 partes da uvxy do que eu deveria esperar? Eu continuo vendo ppl dizer I & # 8217; vou pagar dinheiro se o sp500 cair. Estou confuso. Eu ouvi se 500 diminuir, então uvxy sobe. Devo estar nervoso ou animado?
Cadeia de opções ETN (VXX) da iPath S & P 500 VIX Short Term Futures.
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negociação de opções Vxx
VXX e seu fundo irmão VXZ foram as primeiras Notas Trocas Negociadas (ETNs) disponíveis para negociação de volatilidade nos EUA. Para ter uma boa compreensão do que é o VXX (nome completo: Barclays Bank PLC iPath S & amp; P 500 VIX Futuros a curto prazo ETN), você precisa saber como ele se troca, como seu valor é estabelecido, o que ele segue e como Barclays faz dinheiro funcionando.
Como o VXX é comercializado?
Para a maior parte, os negócios VXX gostam de um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer hora do mercado aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 75 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads de oferta / solicitação são um centavo. Possui um conjunto muito ativo de opções disponíveis, com cinco semanas de semana e perto do dinheiro, todos os 0,5 pontos. Como uma ação, as ações da VXX podem ser divididas ou reversas. As divisões reversas de 4: 1 são a norma e podem ocorrer uma vez que a VXX fecha abaixo de US $ 25. Para mais informações sobre as divisões reversas do VXX, veja esta publicação. O VXX pode ser negociado na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exigirá que ele assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor do VXX está estabelecido?
Ao contrário dos estoques, possuir o VXX não lhe dá uma participação de uma corporação. Não há vendas, nenhum relatório trimestral, nenhum lucro / perda, nenhum índice de PE e nenhuma chance de obter dividendos. Esqueça de fazer análise de estilo fundamental no VXX. O valor da VXX é definido pelo mercado, mas está intimamente ligado ao valor atual de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures tm) que gerencia um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. Para obter mais informações sobre como o índice em si funciona, veja esta publicação ou o prospecto VXX. O índice é mantido pelos índices S & P Dow Jones e o valor teórico do VXX se ele estava rastreando perfeitamente o índice é publicado a cada 15 segundos como o valor "intraday indicativo" (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker ^ VXX-IV. Os atacadistas chamados "Participantes Autorizados" (APs) às vezes intervêm no mercado se o valor comercial da VXX divergir muito do valor IV. Se o VXX estiver negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos de VXX, o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, ele irá reduzir o VXX. Os APs têm um acordo com o Barclays que lhes permite fazer essas manobras restaurativas com lucro, por isso são altamente motivados para manter o rastreamento da VXX em boa forma.
O que o VXX rastreia?
Idealmente, a VXX rastrearia o índice VIX® do CBOE - o indicador de volatilidade de fato do mercado. No entanto, uma vez que não há investimentos disponíveis que acompanhem diretamente o VIX Barclays escolheu acompanhar a próxima melhor escolha: futuros VIX. Infelizmente, o uso de futuros VIX apresenta uma série de problemas. O pior é o decadência horrível do valor ao longo do tempo. A maioria dos dias, ambos os conjuntos de futuros VIX que VXX rastreia a deriva mais baixa em relação ao valor VIX-arrastando o VXX à taxa média de 4% por mês (30% ao ano). Esse arrastar é chamado de perda de roll ou contango. Outro problema é que a combinação dos futuros VIX que as faixas VXX não acompanha o índice VIX particularmente bem. Em média, o VXX move-se apenas 45%, tanto quanto o índice VIX. A maioria das pessoas investe no VXX como um investimento contrário, esperando que ele suba quando o mercado de ações diminui. Faz um trabalho respeitável com a porcentagem de porcentagem de VXX movimentos -2,94 vezes o S & amp; P 500, mas 16% do tempo VXX moveu-se na mesma direção que o S & amp; P 500. A distribuição é mostrada abaixo:
VXX% move / SPX% move (movimentos diários de SPX inferiores a +/- 0,1% são excluídos)
Com o rastreamento letárgico do VIX, o rastreamento errático com o S & amp; P 500 e a erosão de preços elevados ao longo do tempo, possuir VXX geralmente é um investimento fraco. A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro. Para um backtest do VXX a partir de 2004, veja esta publicação.
Como o Barclays ganha dinheiro com o VXX?
A Barclays cobra uma taxa diária de investidores nos ativos da VXX - em uma base anualizada, ele representa 0,89% ao ano. Com o ativo atual em US $ 1,15 bilhão, esta taxa totaliza cerca de US $ 10 milhões por ano. Isso certamente é suficiente para cobrir os custos do VXX da Barclays e ser rentável. Mas, mesmo que fosse todo lucro, seria um pequeno 0,1% por cento do Barclays & # 8217; receita líquida total - que foi de US $ 10,5 bilhões em 2012. Do ponto de vista de relações públicas, a VXX é um desastre. É freqüentemente vilipendiado por analistas da indústria e reside em múltiplas listas de Piores ETF Ever. Você pensaria que o Barclays terminaria uma dor de cabeça como essa ou deixaria desaparecer, mas eles não fizeram isso mesmo que 5 divisões reversas - o que sugere que o Barclays está ganhando mais de US $ 10 milhões por ano com o fundo. Ao contrário de um Exchange Traded Fund (ETF), a estrutura de notas negociadas em bolsa da VXX não exige que o Barclays especifique o que está fazendo com o dinheiro que recebe para criar ações. A nota é realizada como dívida sénior no balanço do Barclays, mas não paga qualquer interesse sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometeram resgatar ações que os APs retornam a eles com base no valor do índice VXX - um índice que é para zero. Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge. Na verdade, parece que o Barclays pode assumir algum risco e não proteger completamente sua posição VXX. De acordo com a ferramenta de fluxos de fundos da ETF & FNF 82F, as entradas líquidas da VXX foram de US $ 5,99 bilhões desde o início em 2009 e atualmente detém US $ 1,15 bilhão. Assim, US $ 4,8 bilhões de dólares foram perdidos pelos investidores e um montante equivalente pelo Barclays se eles fossem cobertos em 100%. Se fossem cobertos por 90%, teriam limpado $ 480 milhões nos últimos 4 anos além das taxas de investidores. O carinho de Barclay para o VXX pode ser compreensível, afinal.
VXX é uma criatura quimérica perigosa; é estruturado como um título, negocia como uma ação, segue futuros VIX e decai como uma opção. Manuseie com cuidado.
Para maiores informações:
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Não entendi o seu comentário acima. O número de notas VXX pendentes é controlado a 100% por Barclay & # 8217; s, pois são os únicos que podem emitir novos títulos. A saída do investidor não pode diminuir o número de notas pendentes, pois você tem que vender suas notas para outro investidor. A queda de preço de 5% por mês diminui a obrigação total de dívida pendente que a Barlcay & # 8217; s tem para os detentores do VXX, mas não afeta o número de notas pendentes. A melhor maneira de pensar sobre o VXX é como um valor de whos de títulos corporativos indexado ao índice de futuros VIX de curto prazo.
Perdi que você possa resgatar cedo, então você está certo Vance, desculpe. Se você olhar para minha outra publicação recente, verá que é difícil resgatar para um investidor privado. Além disso, se você olha os ativos líquidos do VXX no yahoo finance, você pode ver que é 1.13B e se você calcular o valor atual de todas as anotações que Barclay & # 8217; S emitiu eu recebo um valor de 1.1B, então parece os resgates têm sido muito raros ou inexistentes. Se você quiser, posso enviar-lhe um e-mail na minha folha de cálculo que coletou a informação de todos os problemas do VXX.
Penso que é importante distinguir entre as ações e os títulos / notas gerais. As ações são facilmente resgatadas / criadas pelos participantes autorizados na interação com o Barclays, isso acontece o tempo todo como os ativos sob gerenciamento crescem e diminuem na faixa de 100s de milhões de dólares. Desde o início, mais de US $ 5 bilhões de dólares de criação de dólares para ações fluíram para o Barclays. Isso não quer dizer que tudo isso tenha sido lucro para o Barclays & # 8211, eles certamente estão protegendo sua posição, embora talvez não esteja em um nível de 100%.
Mas, no caso de um ETN em oposição a um ETF, as ações realmente existem? Você não está negociando as notas emitidas diretamente? Para o meu entendimento, um ETN não é um fundo e não detém os ativos aos quais o valor da nota está vinculado. Isn & # 8217; t o que você chama & # 8220; os ativos sob gerenciamento & # 8221; simplesmente o valor das notas emitidas 70M? Esse valor variará em centenas de milhões devido a mudanças nos preços no VXX.
Split ajustado, Barclay & # 8217; s tem em 18 de março de 2015 (não consegui encontrar nenhum problema depois disso) emitiu notas 70M. O NAV ontem (28 de abril) foi de 16,22USD, o que dá um valor de 1.135B USD, o que corresponde muito ao 1.13B listado pelo Yahoo finance.
A Barclays emitiu novas notas em 27 ocasiões desde o início e aumentou 10,6 milhas em capital, o que proporciona um lucro de cerca de 9,5B se não tiver sido coberto. Coloquei todas as datas de emissão, tamanho dos problemas e o valor VXX nas datas de emissão em uma planilha se você estiver interessado.
Muitas vezes eu nunca ultrapasso VXX e nunca em tempos de contango sério, como estamos experimentando atualmente. Além disso, você não sabe se esse interesse aberto representa longos ou shorts. Eu estaria disposto a ser o interesse aberto é ppl olhando para vender chamadas. VXX curto em picos VIX e depois fique apertado, mais curto quando sua posição ficar muito pequena e observe a pintura proverbial. Isn & # 8217; t VXX programado para ser fechado em 2019?
As anotações da VXX & # 8217; estão programadas para amadurecer em 2019. Como é um fabricante de dinheiro para a Barclays, eles descobrirão uma maneira de estendê-la, seja pela modificação ou pela abertura de um novo conjunto de notas.
Será bom não ter um grande golpe de imposto no VXX em 2019! Não é realmente pertinente para a discussão, mas acho que os shorts devem ser tratados o mesmo que os longos até L / T, S / T cap. ganhos estão preocupados.
E quanto ao & # 8220; XIV & # 8221; (reverter VXX) & # 8230; & # 8230; & # 8230; .. é isso efetivo ou ineficaz em se mover quando o VIX diminui?
Eu gostaria de ter visto este artigo antes de assumir minha posição no preço pré-dividido.
Atualmente possui 40 VXX 1/2018 Strike 60. Agora eles são chamados de VXX1 (pergunte .40 Bid 0)
Eu nem posso vendê-los. A minha perda é de US $ 3.000.
que lição cara foi. Barclys é um negócio de fraudes.
Oi Scott, Com o risco de ofender você, você sabe que você pode colocar uma ordem limite entre o preço de oferta / oferta? O lance / oferta atual é 0 / .45. Minha regra geral é que normalmente você geralmente pode obter um limite de preenchimento de pedidos de venda no meio do preço entre a oferta, ou um mínimo de níquel nos favores do mercado. Neste caso, eu começaria com .25, deixá-lo sentado por 10 minutos, deixá-lo para .20, sente-se por 10 minutos, caia para .15, Normalmente ficaria surpreso se não preenchesse pelo menos. 15, mas pode ser que essas séries de greves ajustadas sejam apenas horrivelmente líquidas. Eu ficaria surpreso se você não pudesse obter algum tipo de preenchimento acima de zero.
Oi Vance, sem ofender. Estou pensando em aguentar em caso de um grande evento que possa aumentar o vxx muito maior. Eu não sei que estou apenas perdendo o melhor curso de ação.
Sim eu também. E daí? Apenas segure ou venda? Poderia realmente ir para zero?
Obrigado por isso e muitas outras publicações interessantes! Apenas uma pergunta, vejo que, ao investir, o nome é & # 8220; iPath S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Exp 30 de janeiro de 2019 (VXX) & # 8221; & # 8230; A data de validade & # 8220; 30 Jan 2019 & # 8221; O que isso significa? Desde já, obrigado!
Oi Giulio, liguei para o Barclays sobre isso. A pessoa com quem falei disse que eles não podem ampliar a data no VXX, então provavelmente criarão outro ETN como VXX que tenha uma data de validade mais longa. Eu suspeito que eles descobrirão como mover o ticker VXX para este novo fundo, mas isso pode ser um problema aberto.
Como esse instrumento ainda existe, exceto para os comerciantes? Parece-me que estourar esta coisa no longo prazo é dinheiro no banco. Concedido, isso poderia explodir contra você muito rapidamente, mas mesmo levando um "vix spike" (como esse cenário enviaria VXX para $ 150 de um nível de US $ 38 hoje ou x4 em alguns dias), mas se você puder reunir o requisito de margem (dinheiro) para cobrir a perda de posição curta, você poderia fazer 50% ao ano? Certamente não para os fracos de coração. Eu sempre ouvi que o curto-circuito é como pegar moedas de um centavo na frente de um trator, mas não me importo de ouvir seus pensamentos.
Eu estou um pouco atrasado para a conversa, Scott, mas eu diria que segurando e esperando um pico gigantesco é apenas fumar o hopium. Mesmo que houvesse um aumento como 2008, você nunca mais voltaria ao seu custo. Você aprendeu uma lição, cara. Nós estávamos todos lá. Sua melhor maneira de jogar o VXX é apenas uma pequena posição e segure até que o instrumento seja fechado, adicionando periodicamente quando o tamanho se torna irrelevante em sua carteira.
Nunca segurou e vendeu as opções na noite de Trump. Corte minhas perdas 30% e nunca olhei para trás.
VXX é um comerciante do dia se isso.
Carlos agradece sua preocupação. É um profissional tão profissional.
Que conselhos você sugere para comprar para recuperar nossas perdas?
Eu peço desculpa mas não concordo. É um GRANDE curto para segurar. Troco muitas opções em torno da minha posição central, mas eu tenho um curto direto desde 2013 e adicionei-o após as divisões reversas. O VXX sempre tende para baixo por todas as razões indicadas no artigo acima. Eu considero os picos no VIX um presente dos deuses do mercado. Esses são os horários para adicionar à posição central, escrever chamadas e / ou adicionar uma parcela de curto prazo ao curto. Venda e segure VXX com certeza.
Carlos precisa aprender sobre o decoro, mas ele está certo de que você precisa se familiarizar com qualquer coisa antes de considerar adicioná-lo à sua porta. Como postei acima, você pode considerar uma posição curta no VXX. Apenas tenha cuidado com o seu dimensionamento. Mantenho VXX cerca de 1%.
Talvez um pouco áspero, certo?
Um interesse aberto é apenas um contrato de opção aberta que ainda não está fechado: escrevo uma opção e você a compra de mim # 8211; isso constitui um interesse aberto.
Este ETN é considerado uma UIP (unidade de participação indexada) e um fundo mútuo pode investir nela?
Oi M, eu não acho que o VXX seja uma UIP. Isso segue um índice, mas não é uma confiança passiva, os emissores estão ativamente criando / resgatando compartilhamentos. Não vejo qualquer razão pela qual um fundo mútuo não possa investir na VXX, é uma garantia ativa e listada.
Ou Vance, um fundo mútuo só pode investir em um ETF se ele for considerado uma IPU. Se segue um índice de mercado amplamente cotado nos EUA ou no Canadá, então ele é considerado uma UIP. Mas eu não acho que o índice que segue é considerado um índice de mercado amplamente cotado. Eu costumo concordar com sua explicação, embora não siga o índice passivamente, mas por meio de derivativos? usa alavancagem?
Oi M, VXX segue o SPVXSTR que me parece ser um índice amplamente cotado, conforme descrito no artigo VXX & # 8217; o valor de mercado é mantido próximo ao valor do índice através das ações de arbitragem dos participantes autorizados.
Uma coisa que eu não entendo é isso. Os "Participantes Autorizados" intervêm no mercado para garantir que o VXX fique razoavelmente próximo com ^ VXX-IV. Para a VXX, a maioria dos comerciantes são de venda a descoberto, o que significa que os APs estão comprando e acabam com uma enorme perda não realizada.
Alguma coisa acontecerá com sua posição longa? Ele não parece AP ou Barclays está indo por causa disso, mas em que caso, quem está perdendo o dinheiro enquanto os shorts ganham dinheiro?
O envolvimento do participante autorizado (AP) é um risco muito baixo para eles. No caso de você mencionar, onde há um grande número de curto prazo, o preço de negociação tenderá a diminuir o preço IV. Nesse caso, os APs comprarão as ações VXX de baixo preço e protegerão sua posição no momento, ao curvar as posições de futuros VIX apropriadas. Isso bloqueia seus lucros. Eles fecham suas posições no final do dia apresentando as ações da VXX que elas têm para redenção. O emissor ETN (Barclays neste caso) dá-lhes dinheiro em troca das ações VXX no final do dia IV preço. Os APs fecham suas posições de futuros VIX ao mesmo tempo, então a transação é compensada com lucro.
Se o VXX estiver negociando maior do que o IV, então os APs VXX curtos e levam posições longas nos futuros VIX para proteger suas posições.
Para os fundos negociados em bolsa (por exemplo, VIXY), os emissores possuem as ações reais do índice subjacente (futuros VIX neste caso), então, quando as ações são resgatadas, eles entregam os futuros reais em vez do dinheiro. Os APs usam esses diretamente para fechar suas posições curtas VIX futuros.
Muito obrigado por sua resposta rápida e elaborada! Faz muito sentido agora.
Como a compra e venda do VXX afetam o preço da VXX, & # 8211; um pouco, muito ou não?
Uma vez que o VXX é calculado a partir dos contratos de futuros VIX do mês mais próximo, isso pode significar que a compra e venda da VXX não tem efeito sobre o preço da VXX - apenas negociação nos futuros VIX.
Como a VXX é uma ETN, eu esperaria que a compra e venda da VXX pudesse resultar na compra e venda desses dois contratos futuros VIX envolvidos no cálculo do preço da VXX.
Mas o seu artigo "Como o VXX funciona?" Diz:
"Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge".
Isso implica que minha compra ou venda da VXX não faz com que a Barclay compre / venda os futuros VIX em que o preço da VXX se baseia.
Então, quando o preço do VXX começa a correr, isso não é necessariamente porque há muitas pessoas que compram VXX. Pode ser devido a razões que não têm nada a ver com a demanda de negociação do VXX. Certo? Quais são esses motivos?
Você pode me iluminar?
Desculpe por todas as palavras. Teria sido mais claro perguntar:
Se ninguém está comprando ou vendendo os futuros do VIX, mas muitas pessoas começam a comprar o VXX, o preço do VXX aumentará?
Em caso afirmativo, isso seria por causa da demanda por VXX, ou outro motivo?
O VXX não ganhou, porque os Participantes Autorizados começam a curvar VXX nesse cenário. Pense nisso como o ticker SPY que rastreia S & amp; P 500. As demandas de compra não podem descarrilar o SPY de rastrear S & amp; P 500 e vice-versa.
Oi ALP, há duas questões aqui, é bem como o VXX acompanha o futuro dos futuros do VIX e o outro é uma questão de liquidez e # 8211, se alguém comprou bilhões de dólares do VXX o que aconteceria.
No que diz respeito ao rastreamento, como comentado por John em seu comentário em um mercado que normalmente funciona, os APs mantêm o preço dos futuros VIX / VXX estreitamente vinculados. Se os valores calculados diferirem muito, um por cento ou dois então eles coordenaram as operações de compra / venda que bloqueiam os lucros livres de risco.
Em algum momento, os montantes extra-ordinários da compra de VXX também influenciariam o mercado de futuros VIX. Se a pressão de compra no VXX fosse pesada, os APs estariam reduzindo o VXX à medida que ele divergiu do preço de IV, calculado pelos futuros VIX subjacentes e da compra de futuros VIX para proteger seus shorts. O mercado futuro VIX é como qualquer mercado, se houver uma quantidade incomum de compras, ele tenderá a elevar seus preços. Com a forte demanda, os fabricantes de mercado da VIX estariam aumentando seus preços e protegendo seus postos com futuros VIX de outros meses, opções VIX e opções SPX # 8211, o que afetaria seus preços. Se não houvesse mais nada além do valor extra-ordinário da VXX, comprar essa constelação de opções de hedge associadas aos futuros da VIX faria o impacto da compra nos preços futuros do VIX. A cauda do abismo pode mover o cão um pouco, mas não muito.
Eu ficaria curioso para saber o que acontece quando todos abrem o VXX. As APs comprariam ações da VXX e venderiam futuros VIX; Contango eventualmente desaparecerá como resultado? Shorting VIX ETFs está recebendo atenção generalizada nos dias de hoje e as pessoas estão ganhando dinheiro, e eu acho difícil acreditar que não há desvantagem para essa estratégia de negociação.
Oi John, Apesar de toda a imprensa se você olhar para os ativos atuais da ETP sob gerenciamento, eles são relativamente equilibrados entre os fundos curtos e longos.
Um curto período de curto prazo de futuros tende a aumentar contango porque a venda associada decompõe seus preços.
A desvantagem é simples, os picos de volatilidade podem causar grandes danos às posições de baixa volatilidade. As pessoas são rotineiramente expulsas de suas posições se não estiverem equipadas emocionalmente / com margem suficiente para sobreviver a pontos de volatilidade.
O "Heavy Shorting" dos futuros de prazo mais curto tende a aumentar contango porque a venda associada decompõe seus preços. & # 8221;
Isso realmente faz esse comércio ainda mais doce então 🙂
Sobre picos de volatilidade & # 8211; Eu examinei os dados anteriores do VXX e a maior lacuna durante a noite foi de cerca de 10% (I & # 8217; m em uma viagem de negócios para que eu não tenha os dados, mas facilmente verificável via o Yahoo Finance). Enquanto 10% não é pequeno, também não é tão grande. E as corridas intradiárias podem ser facilmente mitigadas por ordens de stop-loss. Tbh, eu não acho os pontos de volatilidade que dizem respeito, pessoalmente.
Se alguém continuar a baixar a volatilidade durante a crise financeira como 2009 e # 8230, bem, eles têm a culpa. Mas todos nós temos muito tempo para sair antes disso.
Apenas uma pergunta tola, os Participantes Autorizados intervêm durante o pré-mercado e depois das horas quando os preços se desviam do valor indicativo? O meu estilo de negociação seria colocar ordens de mercado durante a noite, então, se eles não estiverem no pré-mercado interativo, meu preço pode ser aumentado sempre que troco.
Testemunhos.
Escusado será dizer que estou feliz até agora, embora eu entenda que haverá solavancos pela frente. O site é bom estou muito feliz com o serviço. A parte mais valiosa são as excelentes explicações de vídeo sobre por que esse sistema funciona com o efeito de rolo diário. A compreensão que o vídeo transmite me dá a confiança para aguentar quando chegamos à inevitável desaceleração.
Depoimento de Jerry A. recebido em 30 de agosto: Eu tenho usado o sistema OptionVue por mais de 2 anos exclusivamente para o VXX Trading System. Em 2015, obtive um lucro de cerca de 40% e em 2016 subi 27%. No entanto, eu não segui o programa religiosamente. por alguma razão desconhecida, pensei em tomar algumas decisões sozinho. Como isso funcionou para mim? Bem, se eu tivesse acabado de seguir o programa, seria muito mais. Além dos resultados que tive com o programa, são as pessoas e a atitude que é tão refrescantemente honesta e útil. Não há super-hype que possamos o "sistema perfeito" que eu (e talvez você tenha ouvido falar de tantos outros). Eu aprendi a ficar longe de pessoas assim. Len Yates, por outro lado, diz como está. Ele nos diz quando os resultados não são o que ele queria ou o que ele esperava! Ele nos mantém atualizados sobre o progresso para torná-lo melhor. Então ele lhe dá uma educação completa sobre o que ele fez, como ele chegou lá, os resultados melhorados e como devemos usá-lo. Os representantes do OptionVue são extremamente conhecedores, úteis e sempre disponíveis. No início de cada mês, recebo um e-mail de Len, onde ele revisa o mês anterior, o que devemos fazer no mês atual e o que poderia acontecer. Se algo acontecer, a qualquer momento, onde o programa mostra uma mudança de direção, recebemos um email imediato com as ações recomendadas. OptionVue foi bom para mim. Acredito que Len e sua equipe continuarão a melhorar ainda mais. Acabei de iniciar sessão por mais dois anos.
Pouquíssimas empresas ligam para o cliente após a venda e dizem: “Ei, como você está indo com o pacote?” Você é realmente de primeira linha. Seu nível de serviço e interesse geral é fantástico!
Eu estava decidido a encontrar uma maneira mais fácil de fazer retornos iguais ou melhores do que eu estava fazendo no setor imobiliário, sem as dores de cabeça do setor imobiliário e com maior liquidez. Depois de muita pesquisa, encontrei Opções de descoberta e o fenomenal sistema de negociação VXX. Eu não sou comerciante, e meu conhecimento dos mercados financeiros é limitado na melhor das hipóteses. O sistema facilita o comércio, e a equipe OptionVue incrivelmente paciente e útil está sempre disponível para suporte se tiver dúvidas. Demorou um pouco para se acostumar, mas eu fiz um retorno de 50% depois de estar no VXX Trading System por pouco mais de 4 meses em 2016. Muito melhor do que eu já fiz em imóveis, e muito mais fácil !
Perguntas frequentes sobre o VXX Trading System:
Quanto tempo de compromisso existe a cada dia?
Não é necessário nenhum compromisso diário. Você pode, naturalmente, assistir a sua posição todos os dias, mas este não é um sistema comercial dia. Houve apenas 8 negócios desde que começamos em março de 2016 até 31 de outubro de 2017.
Preciso de um corretor especial para negociar o VXX e o XIV?
Nenhum corretor especial é necessário. O comércio VXX e XIV, assim como as ações, e podem ser negociados nas mesmas contas de corretagem que os estoques podem ser.
Isso pode ser negociado em um IRA ou conta de aposentadoria semelhante?
Sim. Na verdade, este sistema funciona muito bem para investimentos de longo prazo, como um IRA ou Roth IRA, uma vez que os retornos do VXX não estão correlacionados com os retornos do mercado de ações. Muitos de nossos clientes usam o VXX Trading System para aumentar o valor dessas contas com benefícios fiscais para suas economias de aposentadoria.
Quanto capital é necessário para negociar este sistema?
Você pode trocar este sistema com o mínimo que você escolher, mas com base no custo de uma assinatura anual, realmente não faz sentido investir menos de US $ 5.000. Com um investimento de US $ 5.000, você precisaria de um ganho de 24% simplesmente para pagar sua assinatura. No nível de US $ 10.000 ou US $ 20.000, você poderá recuperar seu custo de assinatura com muito mais rapidez.
Existe um momento ideal para começar a usar o sistema e quanto devo investir no primeiro?
Quando você se inscrever, você deve inserir imediatamente a posição que o indicador está recomendando atualmente. Recomendamos simplesmente entrar com o valor total que você pretende investir, porque a chance de perder ganhos é maior. Mas você certamente pode entrar com uma posição menor inicialmente e adicioná-la ao longo do tempo para trazê-la ao seu investimento-alvo, se isso o tornar mais confortável.
Os retornos que você mostra incluem reinvestir todo seu capital. Em vez de reinvestir os ganhos, posso colocar um montante plano em cada comércio, digamos $ 10.000. Como isso afetaria os retornos?
Sim, os retornos mostrados incluem o reinvestimento de todo o seu capital cada vez que você entra em uma negociação, portanto, parte do retorno é devido à mágica da composição. Naturalmente, você pode escolher quanto alocar para qualquer negociação. A partir de 7 de março de 2016 com US $ 10.000 e reinvestir todo o seu capital a cada tempo, você teria um retorno de 263% e US $ 26.280,15 em lucros até 12 de dezembro de 2017. Se, em vez disso, você simplesmente tivesse investido US $ 10.000 em cada negociação durante esse mesmo período ganhou um retorno de apenas 168% e US $ 16.790,74 nos lucros.
Além dos indicadores diários e gráficos na seção de membros do site, haverá também algum comentário, especialmente em épocas de alta volatilidade ou quando o sistema estiver submerso?
Sempre que um sinal de negociação é acionado ou ocorre um evento especial, um e-mail é enviado a todos os assinantes e também publicado no Blog de VXX Trading na seção de membros. Há também fóruns disponíveis para todos os assinantes, onde você pode postar e compartilhar idéias com seus colegas e funcionários OptionVue sobre a situação atual do mercado, o Sistema de Negociação VXX ou realmente qualquer coisa sobre negociação de volatilidade.
Quão voláteis são os retornos desse sistema? Há grandes perdas?
O VXX e VIX são bastante voláteis e podem se mover um pouco a cada dia. Essa é outra razão pela qual não recomendamos o uso das opções do VXX. Eles são voláteis o suficiente por conta própria. O sistema apresentou várias retiradas desde o dia 6 de março de 2016. O sistema foi projetado para mantê-lo fora quando não seria lucrativo, mas não pode protegê-lo contra os levantamentos, os maiores foram 309% em 2017 e 26,4% em quatro dias em setembro de 2016 - embora o sistema tenha recuperado rapidamente a maior parte dessas perdas em pouco tempo depois. Manteremos você informado sobre condições incomuns de mercado e desenvolveremos o Indicador de Perigo de Yates para nos alertar sobre potenciais perigos de saque.
Sem stop-loss no sistema, devo sair quando sair de férias ou em um lugar sem acesso à Internet?
Claro que essa é a sua decisão pessoal, mas muitos clientes se sentem mais confortáveis ao fechar algumas de suas posições antes de se afastar por um período prolongado para um local que não podem seguir os investimentos.
Você pode usar este sistema para negociar as opções ou futuros sobre produtos de volatilidade? O sistema é otimizado para trocar os próprios VXX e VIX, não as opções no VXX (não há opções no XIV), e aqueles que sabemos que tentaram usar as opções em vez disso, todos relataram resultados decepcionantes. Nós certamente olhamos para usar isso como base para um sistema de negociação que use as opções e / ou futuros de vários produtos de volatilidade, bem como índices de ações, e não conseguiram encontrar um que chegue em qualquer lugar próximo aos retornos produzidos pelo VXX Trading System.
Quais são os riscos de comprar um ETN versus um ETF?
O VXX e XIV são notas trocadas (ETN) em vez de fundos negociados em bolsa (ETFs). Os ETNs são instrumentos de dívida - eles não possuem nada além de uma promessa de rastrear um índice. Se um provedor ETN falir, os investidores não receberão seu investimento porque um ETN é considerado um instrumento de dívida não garantido. O emissor da VXX é o Barclays Bank PLC e o emissor do XIV é Credit Suisse AG. Os ETF equivalentes que seguem a mesma metodologia estão disponíveis, como VIXY e SVXY, que realmente possuem ativos subjacentes. Por favor, leia o prospecto de cada um e certifique-se de entender seus riscos.
A eficácia do sistema pode ser impactada pelo número de pessoas que o comercializam?
O VXX e XIV são ambos muito líquidos, assim como os futuros em que se baseiam. Os gerentes de investimentos profissionais estão investindo milhões de dólares nesses instrumentos todos os dias, sem nenhum efeito adverso nos preços. Em média, o VXX comercializa mais de 32 milhões de ações por dia, e o XIV comercializa mais de 15 milhões de ações por dia. Isso é mais de US $ 750.000.000 por dia, tanto para o volume de dólares negociado!
É possível que o VXX Trading System pare de funcionar no futuro?
O sistema VXX Trading não está explorando ineficiências temporárias do mercado, nem é uma aposta direcional na volatilidade. Baseia-se na forma como os ETNs VXX / XIV são construídos e na estrutura de mercado dos futuros VIX. Nós não vemos como isso poderia mudar no futuro, e esperamos que esse sistema de negociação continue trabalhando muitos anos no futuro.
Posso comprar o VXX Trading System mensalmente ou obter um reembolso profissional?
Não. Todas as vendas são finais e oferecemos apenas uma assinatura anual do VXX Trading System. Devido à natureza do sistema e à sua perspectiva de longo prazo, você pode estar na mesma posição por vários meses de cada vez. Um mês, ou mesmo alguns meses, é um período de tempo muito curto para avaliá-lo adequadamente.
O que eu ganho se eu me inscrever?
Os assinantes do VXX Trading System recebem:
- Informações de preços sobre ativos e indicadores importantes: $ SPX, $ VIX, VXX, XIV e VX Futures.
- Indicadores proprietários incluem $ VXDIF $ YVI, $ YVD, $ VXXFV, $ VXXDRE, $ XIVFV e $ XIVDRE - Gráfico de preços históricos atualizado publicado diariamente do YVI e YVD - Desempenho atualizado da VXX Trading Sistema desde 06 de março de 2016 publicado diariamente - E-mails para todos os alertas comerciais, boletins e atualizações mensais de status - Blog VXX com registro de todas as comunicações de e-mail enviadas - Fórum VXX onde você pode discutir VXX e negociação de volatilidade em geral com funcionários da OptionVue e outros VXX assinantes.
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negociação de opções Vxx
Se você deseja negociar opções de medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, veja # 8220; 10 Questões sobre a volatilidade e # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem, e você precisa se inscrever para negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar as opções VIX, você precisará ser autorizado a negociar no segundo nível. Esses níveis variam de corretagem para a corretora, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções longas de VIX. Se você está apenas entrando em negociação de opções, isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nulas por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para as opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, a venda de chamadas nuas) que se aplicam à sua negociação de opções de equivalência patrimonial serão aplicadas aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com meu nível de negociação). O software não impediu minha entrada na ordem, mas a ordem foi cancelada quando entrei e recebi uma ligação do corretor. Ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com diferentes expirações não se seguem bem. Mais sobre isso depois. A opção grieks para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrada pela maioria dos corretores é incorreta (LIVEVOL e Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem assumem que o índice VIX é o título subjacente das opções, na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriada deve ser usado como o subjacente. (por exemplo, para as opções de maio, os futuros de maio de VIX são subjacentes). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá para esta publicação. Embora tecnicamente não seja o subjacente real, os futuros VIX atuam como se fossem o subjacente das opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX estará sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será rastreada de perto. Este é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não poder cobrar. A única vez que as opções VIX e VIX estão garantidas para coincidir é na manhã de expiração - e mesmo assim elas podem ser diferentes por um par de por cento. Quanto mais próximo do futuro VIX e da opção VIX associada estiverem expirados, mais próximo eles acompanharão o VIX. Com a introdução do CBOE & # 8217; introdução de opções semanais VIX, sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para a expiração. O quadro a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que expirar. Não existe um limite efetivo sobre o quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money que expiram oferecem um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia do vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO fosse de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; quando as opções VIX expiram é dada sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de validade, não o VIX de abertura na manhã de quarta-feira do vencimento. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia do vencimento, então as opções de expiração não são negociáveis durante as horas normais nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de equivalência patrimonial. É quase sempre em uma quarta-feira Veja esta publicação para futuras expirações. Esse tempo estranho é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação direto. No vencimento de quarta-feira, as únicas opções SPX usadas no cálculo VIX são aquelas que expiram exatamente em 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Cálculo do VIX - a parte fácil. Os spreads de oferta e solicitação nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços de oferta / pedido publicados & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o lance e perguntar e aumentar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você comece a negociar opções no VIX se você não for um comerciante de opções experiente. Se você é um comerciante novato, algo sã como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que sua IV sempre diminuirá ao longo do tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixas para opções de longo prazo - não é algo que você vê com freqüência com ações. O CBOE relata que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas, na realidade, as opções não são negociadas até depois do primeiro VIX & # 8220; print & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira citação VIX do dia geralmente é pelo menos um minuto após a abertura.
Posts Relacionados.
Essa é uma boa informação.
Obrigado, isso é muito bom saber e # 8230;
Ei, uau, eu realmente gosto do seu artigo porque explica tudo com grande detalhe. Eu estava morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas fiquei assustado desde que eu não sou novo em tudo isso. Eu estive pesquisando na web algumas dicas e conselhos úteis, como, por exemplo, em amazon / dp / B00JFB3V7O / ie = UTF8? M = ADE61CS5ZCK11 & # 038; palavras-chave = & # 038; tag = cfx02-20. Bem, mas quando encontrei seu blog, senti-me muito mais confiante porque seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar.
Ótimo post. Você também pode achar isso interessante - Top 6 Razões para Volatilidade de Negócios vixstrategies / top-6-reason-to-trade-volatility-2 /
Para esclarecer no que diz respeito ao exercício das opções, uma vez que você faz uma longa chamada, a única vez que você pode sair dela está no vencimento? Você não poderia vender a chamada antes do vencimento?
Oi Felix, você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado estiver aberto, o exercício é restrito apenas acontecer no vencimento. Na prática, não vejo nenhum benefício para o exercício de opções VIX, a opção está dentro ou fora do dinheiro no vencimento e, se no dinheiro o detentor receberá a diferença de caixa do preço de exercício.
Com as opções de estilo americano, existe a capacidade de se exercitar com antecedência e, às vezes, é quando faz sentido econômico fazer isso, principalmente associado a dividendos, ou possivelmente com mis-pricing.
& # 8220; Porque o subjacente para as opções VIX é o contrato de futuros, os preços das opções não rastreiam o VIX particularmente bem & # 8221;
Techinally isso não é correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix e o SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também.
O motivo pelas quais as opções parecem rastrear o futuro e não o índice é o exercício de estilo europeu # 8211; as opções se comportam como eram opções de estilo americano com os futuros como subjacente, mas eles realmente são opções de estilo europeu com o índice como o subjacente. Na prática, isso não faz muita diferença porque, na data de liquidação, os valores são os mesmos, mas se, por algum motivo impossível, o índice e os futuros diferirem em liquidação, o preço de exercício das opções oficiais seria o SOQ do Índice, não o preço do contrato de futuros.
Oi Markus, eu concordo que os futuros VIX não são o subjacente real das opções do VIX e eu modifiquei o post para esse efeito. No entanto, não aceito que o VIX seja o subjacente. Como você menciona, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções SPX. Essas opções formam um swap de variação do contrato de log de 30 dias no prazo fixado em pontos de volatilidade. Se as opções VIX se instalassem no spot VIX, não haveria uma diferença típica, às vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura VIX. A realidade é que os VIX Futures atuam como se fossem o subjacente das séries de opções vix apropriadas (por exemplo, satisfação da paridade do put / call) e os futuros VIX são fatores chave para a existência de opções VIX porque os fabricantes de mercado usam os futuros VIX para proteger seus Posições das opções VIX. Explicar o preço diário da opção VIX em relação aos futuros VIX é direto, e tentar explicar isso em termos do ponto VIX é impossível.
Em relação ao ponto # 10 e 8230, o lance / pergunta se espalhou: com que frequência você diria que você ficou cheio melhor? Por exemplo, enquanto escrevo isso, as chamadas para o próximo mês na greve 15 são cotadas a 1,00 x 1,10. Se eu juntei a oferta, quais são as chances de alguém me acertar lá e # 8230; e se eu colocar uma ordem limite em dizer 1.05, quais são as chances de me preencher? Eu entendo não é uma ciência absoluta, mas qualquer experiência que você possa transmitir seria excelente.
Vance, tenho lido seu blog há algum tempo e acho que é uma das fontes de informação mais interessantes sobre os produtos de volatilidade.
Espero que você leia os comentários para posts mais antigos, porque eu tenho uma pergunta. Você mencionou frequentemente que o verdadeiro subjacente da opção VIX é o contrato futuro correspondente em vez do próprio índice; enquanto eu concordo intuitivamente com você, não consegui encontrar nenhuma discussão técnica sobre o ponto (além de suas considerações sobre paridade de chamada). Perdi alguma coisa? Existe alguma coisa que eu possa ler para entender melhor o problema?
Oi Andrea, os futuros tecnicamente VIX não são o subjacente das opções VIX e # 8211, mas usando o futuro VIX apropriado, você obtém uma imagem muito mais precisa dos gregos e do prêmio da opção # 8217; s. Uma vez que as opções VIX não permitem o exercício antecipado e são liquidadas, todo o conceito de subjacente não é realmente necessário. Para ser realmente técnico, a base de preços para as opções VIX e os futuros é uma variância de variação de 30 dias no preço dos pontos de volatilidade. Isso provavelmente não é útil, mas é o meu melhor tiro na precisão. Esses avanços / trocas de variância consistem em tiras & # 8220; # 8221; muitas opções de SPX em diferentes ataques que juntos dão uma variância que não é muito sensível ao valor absoluto de seu subjacente (SPX). A raiz quadrada da variância é a volatilidade. Há mais algumas sutilezas, mas duvido que elas sejam úteis.
Oi Vance, obrigado pela sua pronta resposta. Eu costumava negociar derivados de taxa de juros e equity (na verdade, eu era responsável pela engenharia de produtos financeiros em um grande banco italiano) há cerca de 20 anos, mas nunca tive a oportunidade de trocar produtos de volatilidade.
Eu estava pensando a mesma coisa..
Você, senhor, respondeu muitas das minhas perguntas com essa única publicação. Muito obrigado.
Você está falando sobre opções de índice VIX ou opções de futuros VIX?
Não existe um link direto entre as opções VIX e os futuros VIX (por exemplo, você pode exercer uma opção VIX e obter futuros VIX), mas a partir de um ponto de vista de preços, as opções VIX de um determinado mês de vencimento seguirão de perto o prazo de validade equivalente Futuro VIX. Para o meu conhecimento, não há opções de futuros VIX.
Você está dizendo que se eu comprar / VX (The VIX Futures Contract), que eu poderia usar o VIX como um hedge direto de qualidade?
Para esclarecer minha pergunta abaixo & # 8230;
Vou segurar a opção até a expiração e apenas comprar outra quando expirar. Eu realmente não me importo com a liquidação, é apenas uma cobertura, então eu posso comprar o contrato de futuros alavancado.
Se não estiver indo agir corretamente, vou seguir em frente e comprar chamadas no VIX.
Desde já, obrigado.
Sim, as opções VIX para o mesmo mês (por exemplo, março) acompanham de perto o futuro do VX que expira no mesmo mês. Esses futuros & amp; as opções se estabelecem na mesma cotação do VRO e acompanham-se bem antes do vencimento.
Obrigado Vance!
Eu realmente aprecio suas idéias e respostas.
Comprei 300 partes da uvxy do que eu deveria esperar? Eu continuo vendo ppl dizer I & # 8217; vou pagar dinheiro se o sp500 cair. Estou confuso. Eu ouvi se 500 diminuir, então uvxy sobe. Devo estar nervoso ou animado?
Cadeia de opções ETN (VXX) da iPath S & P 500 VIX Short Term Futures.
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negociação de opções Vxx
VXX e seu fundo irmão VXZ foram as primeiras Notas Trocas Negociadas (ETNs) disponíveis para negociação de volatilidade nos EUA. Para ter uma boa compreensão do que é o VXX (nome completo: Barclays Bank PLC iPath S & amp; P 500 VIX Futuros a curto prazo ETN), você precisa saber como ele se troca, como seu valor é estabelecido, o que ele segue e como Barclays faz dinheiro funcionando.
Como o VXX é comercializado?
Para a maior parte, os negócios VXX gostam de um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer hora do mercado aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 75 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads de oferta / solicitação são um centavo. Possui um conjunto muito ativo de opções disponíveis, com cinco semanas de semana e perto do dinheiro, todos os 0,5 pontos. Como uma ação, as ações da VXX podem ser divididas ou reversas. As divisões reversas de 4: 1 são a norma e podem ocorrer uma vez que a VXX fecha abaixo de US $ 25. Para mais informações sobre as divisões reversas do VXX, veja esta publicação. O VXX pode ser negociado na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exigirá que ele assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor do VXX está estabelecido?
Ao contrário dos estoques, possuir o VXX não lhe dá uma participação de uma corporação. Não há vendas, nenhum relatório trimestral, nenhum lucro / perda, nenhum índice de PE e nenhuma chance de obter dividendos. Esqueça de fazer análise de estilo fundamental no VXX. O valor da VXX é definido pelo mercado, mas está intimamente ligado ao valor atual de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures tm) que gerencia um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. Para obter mais informações sobre como o índice em si funciona, veja esta publicação ou o prospecto VXX. O índice é mantido pelos índices S & P Dow Jones e o valor teórico do VXX se ele estava rastreando perfeitamente o índice é publicado a cada 15 segundos como o valor "intraday indicativo" (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker ^ VXX-IV. Os atacadistas chamados "Participantes Autorizados" (APs) às vezes intervêm no mercado se o valor comercial da VXX divergir muito do valor IV. Se o VXX estiver negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos de VXX, o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, ele irá reduzir o VXX. Os APs têm um acordo com o Barclays que lhes permite fazer essas manobras restaurativas com lucro, por isso são altamente motivados para manter o rastreamento da VXX em boa forma.
O que o VXX rastreia?
Idealmente, a VXX rastrearia o índice VIX® do CBOE - o indicador de volatilidade de fato do mercado. No entanto, uma vez que não há investimentos disponíveis que acompanhem diretamente o VIX Barclays escolheu acompanhar a próxima melhor escolha: futuros VIX. Infelizmente, o uso de futuros VIX apresenta uma série de problemas. O pior é o decadência horrível do valor ao longo do tempo. A maioria dos dias, ambos os conjuntos de futuros VIX que VXX rastreia a deriva mais baixa em relação ao valor VIX-arrastando o VXX à taxa média de 4% por mês (30% ao ano). Esse arrastar é chamado de perda de roll ou contango. Outro problema é que a combinação dos futuros VIX que as faixas VXX não acompanha o índice VIX particularmente bem. Em média, o VXX move-se apenas 45%, tanto quanto o índice VIX. A maioria das pessoas investe no VXX como um investimento contrário, esperando que ele suba quando o mercado de ações diminui. Faz um trabalho respeitável com a porcentagem de porcentagem de VXX movimentos -2,94 vezes o S & amp; P 500, mas 16% do tempo VXX moveu-se na mesma direção que o S & amp; P 500. A distribuição é mostrada abaixo:
VXX% move / SPX% move (movimentos diários de SPX inferiores a +/- 0,1% são excluídos)
Com o rastreamento letárgico do VIX, o rastreamento errático com o S & amp; P 500 e a erosão de preços elevados ao longo do tempo, possuir VXX geralmente é um investimento fraco. A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro. Para um backtest do VXX a partir de 2004, veja esta publicação.
Como o Barclays ganha dinheiro com o VXX?
A Barclays cobra uma taxa diária de investidores nos ativos da VXX - em uma base anualizada, ele representa 0,89% ao ano. Com o ativo atual em US $ 1,15 bilhão, esta taxa totaliza cerca de US $ 10 milhões por ano. Isso certamente é suficiente para cobrir os custos do VXX da Barclays e ser rentável. Mas, mesmo que fosse todo lucro, seria um pequeno 0,1% por cento do Barclays & # 8217; receita líquida total - que foi de US $ 10,5 bilhões em 2012. Do ponto de vista de relações públicas, a VXX é um desastre. É freqüentemente vilipendiado por analistas da indústria e reside em múltiplas listas de Piores ETF Ever. Você pensaria que o Barclays terminaria uma dor de cabeça como essa ou deixaria desaparecer, mas eles não fizeram isso mesmo que 5 divisões reversas - o que sugere que o Barclays está ganhando mais de US $ 10 milhões por ano com o fundo. Ao contrário de um Exchange Traded Fund (ETF), a estrutura de notas negociadas em bolsa da VXX não exige que o Barclays especifique o que está fazendo com o dinheiro que recebe para criar ações. A nota é realizada como dívida sénior no balanço do Barclays, mas não paga qualquer interesse sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometeram resgatar ações que os APs retornam a eles com base no valor do índice VXX - um índice que é para zero. Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge. Na verdade, parece que o Barclays pode assumir algum risco e não proteger completamente sua posição VXX. De acordo com a ferramenta de fluxos de fundos da ETF & FNF 82F, as entradas líquidas da VXX foram de US $ 5,99 bilhões desde o início em 2009 e atualmente detém US $ 1,15 bilhão. Assim, US $ 4,8 bilhões de dólares foram perdidos pelos investidores e um montante equivalente pelo Barclays se eles fossem cobertos em 100%. Se fossem cobertos por 90%, teriam limpado $ 480 milhões nos últimos 4 anos além das taxas de investidores. O carinho de Barclay para o VXX pode ser compreensível, afinal.
VXX é uma criatura quimérica perigosa; é estruturado como um título, negocia como uma ação, segue futuros VIX e decai como uma opção. Manuseie com cuidado.
Para maiores informações:
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Não entendi o seu comentário acima. O número de notas VXX pendentes é controlado a 100% por Barclay & # 8217; s, pois são os únicos que podem emitir novos títulos. A saída do investidor não pode diminuir o número de notas pendentes, pois você tem que vender suas notas para outro investidor. A queda de preço de 5% por mês diminui a obrigação total de dívida pendente que a Barlcay & # 8217; s tem para os detentores do VXX, mas não afeta o número de notas pendentes. A melhor maneira de pensar sobre o VXX é como um valor de whos de títulos corporativos indexado ao índice de futuros VIX de curto prazo.
Perdi que você possa resgatar cedo, então você está certo Vance, desculpe. Se você olhar para minha outra publicação recente, verá que é difícil resgatar para um investidor privado. Além disso, se você olha os ativos líquidos do VXX no yahoo finance, você pode ver que é 1.13B e se você calcular o valor atual de todas as anotações que Barclay & # 8217; S emitiu eu recebo um valor de 1.1B, então parece os resgates têm sido muito raros ou inexistentes. Se você quiser, posso enviar-lhe um e-mail na minha folha de cálculo que coletou a informação de todos os problemas do VXX.
Penso que é importante distinguir entre as ações e os títulos / notas gerais. As ações são facilmente resgatadas / criadas pelos participantes autorizados na interação com o Barclays, isso acontece o tempo todo como os ativos sob gerenciamento crescem e diminuem na faixa de 100s de milhões de dólares. Desde o início, mais de US $ 5 bilhões de dólares de criação de dólares para ações fluíram para o Barclays. Isso não quer dizer que tudo isso tenha sido lucro para o Barclays & # 8211, eles certamente estão protegendo sua posição, embora talvez não esteja em um nível de 100%.
Mas, no caso de um ETN em oposição a um ETF, as ações realmente existem? Você não está negociando as notas emitidas diretamente? Para o meu entendimento, um ETN não é um fundo e não detém os ativos aos quais o valor da nota está vinculado. Isn & # 8217; t o que você chama & # 8220; os ativos sob gerenciamento & # 8221; simplesmente o valor das notas emitidas 70M? Esse valor variará em centenas de milhões devido a mudanças nos preços no VXX.
Split ajustado, Barclay & # 8217; s tem em 18 de março de 2015 (não consegui encontrar nenhum problema depois disso) emitiu notas 70M. O NAV ontem (28 de abril) foi de 16,22USD, o que dá um valor de 1.135B USD, o que corresponde muito ao 1.13B listado pelo Yahoo finance.
A Barclays emitiu novas notas em 27 ocasiões desde o início e aumentou 10,6 milhas em capital, o que proporciona um lucro de cerca de 9,5B se não tiver sido coberto. Coloquei todas as datas de emissão, tamanho dos problemas e o valor VXX nas datas de emissão em uma planilha se você estiver interessado.
Muitas vezes eu nunca ultrapasso VXX e nunca em tempos de contango sério, como estamos experimentando atualmente. Além disso, você não sabe se esse interesse aberto representa longos ou shorts. Eu estaria disposto a ser o interesse aberto é ppl olhando para vender chamadas. VXX curto em picos VIX e depois fique apertado, mais curto quando sua posição ficar muito pequena e observe a pintura proverbial. Isn & # 8217; t VXX programado para ser fechado em 2019?
As anotações da VXX & # 8217; estão programadas para amadurecer em 2019. Como é um fabricante de dinheiro para a Barclays, eles descobrirão uma maneira de estendê-la, seja pela modificação ou pela abertura de um novo conjunto de notas.
Será bom não ter um grande golpe de imposto no VXX em 2019! Não é realmente pertinente para a discussão, mas acho que os shorts devem ser tratados o mesmo que os longos até L / T, S / T cap. ganhos estão preocupados.
E quanto ao & # 8220; XIV & # 8221; (reverter VXX) & # 8230; & # 8230; & # 8230; .. é isso efetivo ou ineficaz em se mover quando o VIX diminui?
Eu gostaria de ter visto este artigo antes de assumir minha posição no preço pré-dividido.
Atualmente possui 40 VXX 1/2018 Strike 60. Agora eles são chamados de VXX1 (pergunte .40 Bid 0)
Eu nem posso vendê-los. A minha perda é de US $ 3.000.
que lição cara foi. Barclys é um negócio de fraudes.
Oi Scott, Com o risco de ofender você, você sabe que você pode colocar uma ordem limite entre o preço de oferta / oferta? O lance / oferta atual é 0 / .45. Minha regra geral é que normalmente você geralmente pode obter um limite de preenchimento de pedidos de venda no meio do preço entre a oferta, ou um mínimo de níquel nos favores do mercado. Neste caso, eu começaria com .25, deixá-lo sentado por 10 minutos, deixá-lo para .20, sente-se por 10 minutos, caia para .15, Normalmente ficaria surpreso se não preenchesse pelo menos. 15, mas pode ser que essas séries de greves ajustadas sejam apenas horrivelmente líquidas. Eu ficaria surpreso se você não pudesse obter algum tipo de preenchimento acima de zero.
Oi Vance, sem ofender. Estou pensando em aguentar em caso de um grande evento que possa aumentar o vxx muito maior. Eu não sei que estou apenas perdendo o melhor curso de ação.
Sim eu também. E daí? Apenas segure ou venda? Poderia realmente ir para zero?
Obrigado por isso e muitas outras publicações interessantes! Apenas uma pergunta, vejo que, ao investir, o nome é & # 8220; iPath S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Exp 30 de janeiro de 2019 (VXX) & # 8221; & # 8230; A data de validade & # 8220; 30 Jan 2019 & # 8221; O que isso significa? Desde já, obrigado!
Oi Giulio, liguei para o Barclays sobre isso. A pessoa com quem falei disse que eles não podem ampliar a data no VXX, então provavelmente criarão outro ETN como VXX que tenha uma data de validade mais longa. Eu suspeito que eles descobrirão como mover o ticker VXX para este novo fundo, mas isso pode ser um problema aberto.
Como esse instrumento ainda existe, exceto para os comerciantes? Parece-me que estourar esta coisa no longo prazo é dinheiro no banco. Concedido, isso poderia explodir contra você muito rapidamente, mas mesmo levando um "vix spike" (como esse cenário enviaria VXX para $ 150 de um nível de US $ 38 hoje ou x4 em alguns dias), mas se você puder reunir o requisito de margem (dinheiro) para cobrir a perda de posição curta, você poderia fazer 50% ao ano? Certamente não para os fracos de coração. Eu sempre ouvi que o curto-circuito é como pegar moedas de um centavo na frente de um trator, mas não me importo de ouvir seus pensamentos.
Eu estou um pouco atrasado para a conversa, Scott, mas eu diria que segurando e esperando um pico gigantesco é apenas fumar o hopium. Mesmo que houvesse um aumento como 2008, você nunca mais voltaria ao seu custo. Você aprendeu uma lição, cara. Nós estávamos todos lá. Sua melhor maneira de jogar o VXX é apenas uma pequena posição e segure até que o instrumento seja fechado, adicionando periodicamente quando o tamanho se torna irrelevante em sua carteira.
Nunca segurou e vendeu as opções na noite de Trump. Corte minhas perdas 30% e nunca olhei para trás.
VXX é um comerciante do dia se isso.
Carlos agradece sua preocupação. É um profissional tão profissional.
Que conselhos você sugere para comprar para recuperar nossas perdas?
Eu peço desculpa mas não concordo. É um GRANDE curto para segurar. Troco muitas opções em torno da minha posição central, mas eu tenho um curto direto desde 2013 e adicionei-o após as divisões reversas. O VXX sempre tende para baixo por todas as razões indicadas no artigo acima. Eu considero os picos no VIX um presente dos deuses do mercado. Esses são os horários para adicionar à posição central, escrever chamadas e / ou adicionar uma parcela de curto prazo ao curto. Venda e segure VXX com certeza.
Carlos precisa aprender sobre o decoro, mas ele está certo de que você precisa se familiarizar com qualquer coisa antes de considerar adicioná-lo à sua porta. Como postei acima, você pode considerar uma posição curta no VXX. Apenas tenha cuidado com o seu dimensionamento. Mantenho VXX cerca de 1%.
Talvez um pouco áspero, certo?
Um interesse aberto é apenas um contrato de opção aberta que ainda não está fechado: escrevo uma opção e você a compra de mim # 8211; isso constitui um interesse aberto.
Este ETN é considerado uma UIP (unidade de participação indexada) e um fundo mútuo pode investir nela?
Oi M, eu não acho que o VXX seja uma UIP. Isso segue um índice, mas não é uma confiança passiva, os emissores estão ativamente criando / resgatando compartilhamentos. Não vejo qualquer razão pela qual um fundo mútuo não possa investir na VXX, é uma garantia ativa e listada.
Ou Vance, um fundo mútuo só pode investir em um ETF se ele for considerado uma IPU. Se segue um índice de mercado amplamente cotado nos EUA ou no Canadá, então ele é considerado uma UIP. Mas eu não acho que o índice que segue é considerado um índice de mercado amplamente cotado. Eu costumo concordar com sua explicação, embora não siga o índice passivamente, mas por meio de derivativos? usa alavancagem?
Oi M, VXX segue o SPVXSTR que me parece ser um índice amplamente cotado, conforme descrito no artigo VXX & # 8217; o valor de mercado é mantido próximo ao valor do índice através das ações de arbitragem dos participantes autorizados.
Uma coisa que eu não entendo é isso. Os "Participantes Autorizados" intervêm no mercado para garantir que o VXX fique razoavelmente próximo com ^ VXX-IV. Para a VXX, a maioria dos comerciantes são de venda a descoberto, o que significa que os APs estão comprando e acabam com uma enorme perda não realizada.
Alguma coisa acontecerá com sua posição longa? Ele não parece AP ou Barclays está indo por causa disso, mas em que caso, quem está perdendo o dinheiro enquanto os shorts ganham dinheiro?
O envolvimento do participante autorizado (AP) é um risco muito baixo para eles. No caso de você mencionar, onde há um grande número de curto prazo, o preço de negociação tenderá a diminuir o preço IV. Nesse caso, os APs comprarão as ações VXX de baixo preço e protegerão sua posição no momento, ao curvar as posições de futuros VIX apropriadas. Isso bloqueia seus lucros. Eles fecham suas posições no final do dia apresentando as ações da VXX que elas têm para redenção. O emissor ETN (Barclays neste caso) dá-lhes dinheiro em troca das ações VXX no final do dia IV preço. Os APs fecham suas posições de futuros VIX ao mesmo tempo, então a transação é compensada com lucro.
Se o VXX estiver negociando maior do que o IV, então os APs VXX curtos e levam posições longas nos futuros VIX para proteger suas posições.
Para os fundos negociados em bolsa (por exemplo, VIXY), os emissores possuem as ações reais do índice subjacente (futuros VIX neste caso), então, quando as ações são resgatadas, eles entregam os futuros reais em vez do dinheiro. Os APs usam esses diretamente para fechar suas posições curtas VIX futuros.
Muito obrigado por sua resposta rápida e elaborada! Faz muito sentido agora.
Como a compra e venda do VXX afetam o preço da VXX, & # 8211; um pouco, muito ou não?
Uma vez que o VXX é calculado a partir dos contratos de futuros VIX do mês mais próximo, isso pode significar que a compra e venda da VXX não tem efeito sobre o preço da VXX - apenas negociação nos futuros VIX.
Como a VXX é uma ETN, eu esperaria que a compra e venda da VXX pudesse resultar na compra e venda desses dois contratos futuros VIX envolvidos no cálculo do preço da VXX.
Mas o seu artigo "Como o VXX funciona?" Diz:
"Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge".
Isso implica que minha compra ou venda da VXX não faz com que a Barclay compre / venda os futuros VIX em que o preço da VXX se baseia.
Então, quando o preço do VXX começa a correr, isso não é necessariamente porque há muitas pessoas que compram VXX. Pode ser devido a razões que não têm nada a ver com a demanda de negociação do VXX. Certo? Quais são esses motivos?
Você pode me iluminar?
Desculpe por todas as palavras. Teria sido mais claro perguntar:
Se ninguém está comprando ou vendendo os futuros do VIX, mas muitas pessoas começam a comprar o VXX, o preço do VXX aumentará?
Em caso afirmativo, isso seria por causa da demanda por VXX, ou outro motivo?
O VXX não ganhou, porque os Participantes Autorizados começam a curvar VXX nesse cenário. Pense nisso como o ticker SPY que rastreia S & amp; P 500. As demandas de compra não podem descarrilar o SPY de rastrear S & amp; P 500 e vice-versa.
Oi ALP, há duas questões aqui, é bem como o VXX acompanha o futuro dos futuros do VIX e o outro é uma questão de liquidez e # 8211, se alguém comprou bilhões de dólares do VXX o que aconteceria.
No que diz respeito ao rastreamento, como comentado por John em seu comentário em um mercado que normalmente funciona, os APs mantêm o preço dos futuros VIX / VXX estreitamente vinculados. Se os valores calculados diferirem muito, um por cento ou dois então eles coordenaram as operações de compra / venda que bloqueiam os lucros livres de risco.
Em algum momento, os montantes extra-ordinários da compra de VXX também influenciariam o mercado de futuros VIX. Se a pressão de compra no VXX fosse pesada, os APs estariam reduzindo o VXX à medida que ele divergiu do preço de IV, calculado pelos futuros VIX subjacentes e da compra de futuros VIX para proteger seus shorts. O mercado futuro VIX é como qualquer mercado, se houver uma quantidade incomum de compras, ele tenderá a elevar seus preços. Com a forte demanda, os fabricantes de mercado da VIX estariam aumentando seus preços e protegendo seus postos com futuros VIX de outros meses, opções VIX e opções SPX # 8211, o que afetaria seus preços. Se não houvesse mais nada além do valor extra-ordinário da VXX, comprar essa constelação de opções de hedge associadas aos futuros da VIX faria o impacto da compra nos preços futuros do VIX. A cauda do abismo pode mover o cão um pouco, mas não muito.
Eu ficaria curioso para saber o que acontece quando todos abrem o VXX. As APs comprariam ações da VXX e venderiam futuros VIX; Contango eventualmente desaparecerá como resultado? Shorting VIX ETFs está recebendo atenção generalizada nos dias de hoje e as pessoas estão ganhando dinheiro, e eu acho difícil acreditar que não há desvantagem para essa estratégia de negociação.
Oi John, Apesar de toda a imprensa se você olhar para os ativos atuais da ETP sob gerenciamento, eles são relativamente equilibrados entre os fundos curtos e longos.
Um curto período de curto prazo de futuros tende a aumentar contango porque a venda associada decompõe seus preços.
A desvantagem é simples, os picos de volatilidade podem causar grandes danos às posições de baixa volatilidade. As pessoas são rotineiramente expulsas de suas posições se não estiverem equipadas emocionalmente / com margem suficiente para sobreviver a pontos de volatilidade.
O "Heavy Shorting" dos futuros de prazo mais curto tende a aumentar contango porque a venda associada decompõe seus preços. & # 8221;
Isso realmente faz esse comércio ainda mais doce então 🙂
Sobre picos de volatilidade & # 8211; Eu examinei os dados anteriores do VXX e a maior lacuna durante a noite foi de cerca de 10% (I & # 8217; m em uma viagem de negócios para que eu não tenha os dados, mas facilmente verificável via o Yahoo Finance). Enquanto 10% não é pequeno, também não é tão grande. E as corridas intradiárias podem ser facilmente mitigadas por ordens de stop-loss. Tbh, eu não acho os pontos de volatilidade que dizem respeito, pessoalmente.
Se alguém continuar a baixar a volatilidade durante a crise financeira como 2009 e # 8230, bem, eles têm a culpa. Mas todos nós temos muito tempo para sair antes disso.
Apenas uma pergunta tola, os Participantes Autorizados intervêm durante o pré-mercado e depois das horas quando os preços se desviam do valor indicativo? O meu estilo de negociação seria colocar ordens de mercado durante a noite, então, se eles não estiverem no pré-mercado interativo, meu preço pode ser aumentado sempre que troco.
Testemunhos.
Escusado será dizer que estou feliz até agora, embora eu entenda que haverá solavancos pela frente. O site é bom estou muito feliz com o serviço. A parte mais valiosa são as excelentes explicações de vídeo sobre por que esse sistema funciona com o efeito de rolo diário. A compreensão que o vídeo transmite me dá a confiança para aguentar quando chegamos à inevitável desaceleração.
Depoimento de Jerry A. recebido em 30 de agosto: Eu tenho usado o sistema OptionVue por mais de 2 anos exclusivamente para o VXX Trading System. Em 2015, obtive um lucro de cerca de 40% e em 2016 subi 27%. No entanto, eu não segui o programa religiosamente. por alguma razão desconhecida, pensei em tomar algumas decisões sozinho. Como isso funcionou para mim? Bem, se eu tivesse acabado de seguir o programa, seria muito mais. Além dos resultados que tive com o programa, são as pessoas e a atitude que é tão refrescantemente honesta e útil. Não há super-hype que possamos o "sistema perfeito" que eu (e talvez você tenha ouvido falar de tantos outros). Eu aprendi a ficar longe de pessoas assim. Len Yates, por outro lado, diz como está. Ele nos diz quando os resultados não são o que ele queria ou o que ele esperava! Ele nos mantém atualizados sobre o progresso para torná-lo melhor. Então ele lhe dá uma educação completa sobre o que ele fez, como ele chegou lá, os resultados melhorados e como devemos usá-lo. Os representantes do OptionVue são extremamente conhecedores, úteis e sempre disponíveis. No início de cada mês, recebo um e-mail de Len, onde ele revisa o mês anterior, o que devemos fazer no mês atual e o que poderia acontecer. Se algo acontecer, a qualquer momento, onde o programa mostra uma mudança de direção, recebemos um email imediato com as ações recomendadas. OptionVue foi bom para mim. Acredito que Len e sua equipe continuarão a melhorar ainda mais. Acabei de iniciar sessão por mais dois anos.
Pouquíssimas empresas ligam para o cliente após a venda e dizem: “Ei, como você está indo com o pacote?” Você é realmente de primeira linha. Seu nível de serviço e interesse geral é fantástico!
Eu estava decidido a encontrar uma maneira mais fácil de fazer retornos iguais ou melhores do que eu estava fazendo no setor imobiliário, sem as dores de cabeça do setor imobiliário e com maior liquidez. Depois de muita pesquisa, encontrei Opções de descoberta e o fenomenal sistema de negociação VXX. Eu não sou comerciante, e meu conhecimento dos mercados financeiros é limitado na melhor das hipóteses. O sistema facilita o comércio, e a equipe OptionVue incrivelmente paciente e útil está sempre disponível para suporte se tiver dúvidas. Demorou um pouco para se acostumar, mas eu fiz um retorno de 50% depois de estar no VXX Trading System por pouco mais de 4 meses em 2016. Muito melhor do que eu já fiz em imóveis, e muito mais fácil !
Perguntas frequentes sobre o VXX Trading System:
Quanto tempo de compromisso existe a cada dia?
Não é necessário nenhum compromisso diário. Você pode, naturalmente, assistir a sua posição todos os dias, mas este não é um sistema comercial dia. Houve apenas 8 negócios desde que começamos em março de 2016 até 31 de outubro de 2017.
Preciso de um corretor especial para negociar o VXX e o XIV?
Nenhum corretor especial é necessário. O comércio VXX e XIV, assim como as ações, e podem ser negociados nas mesmas contas de corretagem que os estoques podem ser.
Isso pode ser negociado em um IRA ou conta de aposentadoria semelhante?
Sim. Na verdade, este sistema funciona muito bem para investimentos de longo prazo, como um IRA ou Roth IRA, uma vez que os retornos do VXX não estão correlacionados com os retornos do mercado de ações. Muitos de nossos clientes usam o VXX Trading System para aumentar o valor dessas contas com benefícios fiscais para suas economias de aposentadoria.
Quanto capital é necessário para negociar este sistema?
Você pode trocar este sistema com o mínimo que você escolher, mas com base no custo de uma assinatura anual, realmente não faz sentido investir menos de US $ 5.000. Com um investimento de US $ 5.000, você precisaria de um ganho de 24% simplesmente para pagar sua assinatura. No nível de US $ 10.000 ou US $ 20.000, você poderá recuperar seu custo de assinatura com muito mais rapidez.
Existe um momento ideal para começar a usar o sistema e quanto devo investir no primeiro?
Quando você se inscrever, você deve inserir imediatamente a posição que o indicador está recomendando atualmente. Recomendamos simplesmente entrar com o valor total que você pretende investir, porque a chance de perder ganhos é maior. Mas você certamente pode entrar com uma posição menor inicialmente e adicioná-la ao longo do tempo para trazê-la ao seu investimento-alvo, se isso o tornar mais confortável.
Os retornos que você mostra incluem reinvestir todo seu capital. Em vez de reinvestir os ganhos, posso colocar um montante plano em cada comércio, digamos $ 10.000. Como isso afetaria os retornos?
Sim, os retornos mostrados incluem o reinvestimento de todo o seu capital cada vez que você entra em uma negociação, portanto, parte do retorno é devido à mágica da composição. Naturalmente, você pode escolher quanto alocar para qualquer negociação. A partir de 7 de março de 2016 com US $ 10.000 e reinvestir todo o seu capital a cada tempo, você teria um retorno de 263% e US $ 26.280,15 em lucros até 12 de dezembro de 2017. Se, em vez disso, você simplesmente tivesse investido US $ 10.000 em cada negociação durante esse mesmo período ganhou um retorno de apenas 168% e US $ 16.790,74 nos lucros.
Além dos indicadores diários e gráficos na seção de membros do site, haverá também algum comentário, especialmente em épocas de alta volatilidade ou quando o sistema estiver submerso?
Sempre que um sinal de negociação é acionado ou ocorre um evento especial, um e-mail é enviado a todos os assinantes e também publicado no Blog de VXX Trading na seção de membros. Há também fóruns disponíveis para todos os assinantes, onde você pode postar e compartilhar idéias com seus colegas e funcionários OptionVue sobre a situação atual do mercado, o Sistema de Negociação VXX ou realmente qualquer coisa sobre negociação de volatilidade.
Quão voláteis são os retornos desse sistema? Há grandes perdas?
O VXX e VIX são bastante voláteis e podem se mover um pouco a cada dia. Essa é outra razão pela qual não recomendamos o uso das opções do VXX. Eles são voláteis o suficiente por conta própria. O sistema apresentou várias retiradas desde o dia 6 de março de 2016. O sistema foi projetado para mantê-lo fora quando não seria lucrativo, mas não pode protegê-lo contra os levantamentos, os maiores foram 309% em 2017 e 26,4% em quatro dias em setembro de 2016 - embora o sistema tenha recuperado rapidamente a maior parte dessas perdas em pouco tempo depois. Manteremos você informado sobre condições incomuns de mercado e desenvolveremos o Indicador de Perigo de Yates para nos alertar sobre potenciais perigos de saque.
Sem stop-loss no sistema, devo sair quando sair de férias ou em um lugar sem acesso à Internet?
Claro que essa é a sua decisão pessoal, mas muitos clientes se sentem mais confortáveis ao fechar algumas de suas posições antes de se afastar por um período prolongado para um local que não podem seguir os investimentos.
Você pode usar este sistema para negociar as opções ou futuros sobre produtos de volatilidade? O sistema é otimizado para trocar os próprios VXX e VIX, não as opções no VXX (não há opções no XIV), e aqueles que sabemos que tentaram usar as opções em vez disso, todos relataram resultados decepcionantes. Nós certamente olhamos para usar isso como base para um sistema de negociação que use as opções e / ou futuros de vários produtos de volatilidade, bem como índices de ações, e não conseguiram encontrar um que chegue em qualquer lugar próximo aos retornos produzidos pelo VXX Trading System.
Quais são os riscos de comprar um ETN versus um ETF?
O VXX e XIV são notas trocadas (ETN) em vez de fundos negociados em bolsa (ETFs). Os ETNs são instrumentos de dívida - eles não possuem nada além de uma promessa de rastrear um índice. Se um provedor ETN falir, os investidores não receberão seu investimento porque um ETN é considerado um instrumento de dívida não garantido. O emissor da VXX é o Barclays Bank PLC e o emissor do XIV é Credit Suisse AG. Os ETF equivalentes que seguem a mesma metodologia estão disponíveis, como VIXY e SVXY, que realmente possuem ativos subjacentes. Por favor, leia o prospecto de cada um e certifique-se de entender seus riscos.
A eficácia do sistema pode ser impactada pelo número de pessoas que o comercializam?
O VXX e XIV são ambos muito líquidos, assim como os futuros em que se baseiam. Os gerentes de investimentos profissionais estão investindo milhões de dólares nesses instrumentos todos os dias, sem nenhum efeito adverso nos preços. Em média, o VXX comercializa mais de 32 milhões de ações por dia, e o XIV comercializa mais de 15 milhões de ações por dia. Isso é mais de US $ 750.000.000 por dia, tanto para o volume de dólares negociado!
É possível que o VXX Trading System pare de funcionar no futuro?
O sistema VXX Trading não está explorando ineficiências temporárias do mercado, nem é uma aposta direcional na volatilidade. Baseia-se na forma como os ETNs VXX / XIV são construídos e na estrutura de mercado dos futuros VIX. Nós não vemos como isso poderia mudar no futuro, e esperamos que esse sistema de negociação continue trabalhando muitos anos no futuro.
Posso comprar o VXX Trading System mensalmente ou obter um reembolso profissional?
Não. Todas as vendas são finais e oferecemos apenas uma assinatura anual do VXX Trading System. Devido à natureza do sistema e à sua perspectiva de longo prazo, você pode estar na mesma posição por vários meses de cada vez. Um mês, ou mesmo alguns meses, é um período de tempo muito curto para avaliá-lo adequadamente.
O que eu ganho se eu me inscrever?
Os assinantes do VXX Trading System recebem:
- Informações de preços sobre ativos e indicadores importantes: $ SPX, $ VIX, VXX, XIV e VX Futures.
- Indicadores proprietários incluem $ VXDIF $ YVI, $ YVD, $ VXXFV, $ VXXDRE, $ XIVFV e $ XIVDRE - Gráfico de preços históricos atualizado publicado diariamente do YVI e YVD - Desempenho atualizado da VXX Trading Sistema desde 06 de março de 2016 publicado diariamente - E-mails para todos os alertas comerciais, boletins e atualizações mensais de status - Blog VXX com registro de todas as comunicações de e-mail enviadas - Fórum VXX onde você pode discutir VXX e negociação de volatilidade em geral com funcionários da OptionVue e outros VXX assinantes.
VXX e seu fundo irmão VXZ foram as primeiras Notas Trocas Negociadas (ETNs) disponíveis para negociação de volatilidade nos EUA. Para ter uma boa compreensão do que é o VXX (nome completo: Barclays Bank PLC iPath S & amp; P 500 VIX Futuros a curto prazo ETN), você precisa saber como ele se troca, como seu valor é estabelecido, o que ele segue e como Barclays faz dinheiro funcionando.
Como o VXX é comercializado?
Para a maior parte, os negócios VXX gostam de um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer hora do mercado aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 75 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads de oferta / solicitação são um centavo. Possui um conjunto muito ativo de opções disponíveis, com cinco semanas de semana e perto do dinheiro, todos os 0,5 pontos. Como uma ação, as ações da VXX podem ser divididas ou reversas. As divisões reversas de 4: 1 são a norma e podem ocorrer uma vez que a VXX fecha abaixo de US $ 25. Para mais informações sobre as divisões reversas do VXX, veja esta publicação. O VXX pode ser negociado na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exigirá que ele assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor do VXX está estabelecido?
Ao contrário dos estoques, possuir o VXX não lhe dá uma participação de uma corporação. Não há vendas, nenhum relatório trimestral, nenhum lucro / perda, nenhum índice de PE e nenhuma chance de obter dividendos. Esqueça de fazer análise de estilo fundamental no VXX. O valor da VXX é definido pelo mercado, mas está intimamente ligado ao valor atual de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures tm) que gerencia um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. Para obter mais informações sobre como o índice em si funciona, veja esta publicação ou o prospecto VXX. O índice é mantido pelos índices S & P Dow Jones e o valor teórico do VXX se ele estava rastreando perfeitamente o índice é publicado a cada 15 segundos como o valor "intraday indicativo" (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker ^ VXX-IV. Os atacadistas chamados "Participantes Autorizados" (APs) às vezes intervêm no mercado se o valor comercial da VXX divergir muito do valor IV. Se o VXX estiver negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos de VXX, o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, ele irá reduzir o VXX. Os APs têm um acordo com o Barclays que lhes permite fazer essas manobras restaurativas com lucro, por isso são altamente motivados para manter o rastreamento da VXX em boa forma.
O que o VXX rastreia?
Idealmente, a VXX rastrearia o índice VIX® do CBOE - o indicador de volatilidade de fato do mercado. No entanto, uma vez que não há investimentos disponíveis que acompanhem diretamente o VIX Barclays escolheu acompanhar a próxima melhor escolha: futuros VIX. Infelizmente, o uso de futuros VIX apresenta uma série de problemas. O pior é o decadência horrível do valor ao longo do tempo. A maioria dos dias, ambos os conjuntos de futuros VIX que VXX rastreia a deriva mais baixa em relação ao valor VIX-arrastando o VXX à taxa média de 4% por mês (30% ao ano). Esse arrastar é chamado de perda de roll ou contango. Outro problema é que a combinação dos futuros VIX que as faixas VXX não acompanha o índice VIX particularmente bem. Em média, o VXX move-se apenas 45%, tanto quanto o índice VIX. A maioria das pessoas investe no VXX como um investimento contrário, esperando que ele suba quando o mercado de ações diminui. Faz um trabalho respeitável com a porcentagem de porcentagem de VXX movimentos -2,94 vezes o S & amp; P 500, mas 16% do tempo VXX moveu-se na mesma direção que o S & amp; P 500. A distribuição é mostrada abaixo:
VXX% move / SPX% move (movimentos diários de SPX inferiores a +/- 0,1% são excluídos)
Com o rastreamento letárgico do VIX, o rastreamento errático com o S & amp; P 500 e a erosão de preços elevados ao longo do tempo, possuir VXX geralmente é um investimento fraco. A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro. Para um backtest do VXX a partir de 2004, veja esta publicação.
Como o Barclays ganha dinheiro com o VXX?
A Barclays cobra uma taxa diária de investidores nos ativos da VXX - em uma base anualizada, ele representa 0,89% ao ano. Com o ativo atual em US $ 1,15 bilhão, esta taxa totaliza cerca de US $ 10 milhões por ano. Isso certamente é suficiente para cobrir os custos do VXX da Barclays e ser rentável. Mas, mesmo que fosse todo lucro, seria um pequeno 0,1% por cento do Barclays & # 8217; receita líquida total - que foi de US $ 10,5 bilhões em 2012. Do ponto de vista de relações públicas, a VXX é um desastre. É freqüentemente vilipendiado por analistas da indústria e reside em múltiplas listas de Piores ETF Ever. Você pensaria que o Barclays terminaria uma dor de cabeça como essa ou deixaria desaparecer, mas eles não fizeram isso mesmo que 5 divisões reversas - o que sugere que o Barclays está ganhando mais de US $ 10 milhões por ano com o fundo. Ao contrário de um Exchange Traded Fund (ETF), a estrutura de notas negociadas em bolsa da VXX não exige que o Barclays especifique o que está fazendo com o dinheiro que recebe para criar ações. A nota é realizada como dívida sénior no balanço do Barclays, mas não paga qualquer interesse sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometeram resgatar ações que os APs retornam a eles com base no valor do índice VXX - um índice que é para zero. Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge. Na verdade, parece que o Barclays pode assumir algum risco e não proteger completamente sua posição VXX. De acordo com a ferramenta de fluxos de fundos da ETF & FNF 82F, as entradas líquidas da VXX foram de US $ 5,99 bilhões desde o início em 2009 e atualmente detém US $ 1,15 bilhão. Assim, US $ 4,8 bilhões de dólares foram perdidos pelos investidores e um montante equivalente pelo Barclays se eles fossem cobertos em 100%. Se fossem cobertos por 90%, teriam limpado $ 480 milhões nos últimos 4 anos além das taxas de investidores. O carinho de Barclay para o VXX pode ser compreensível, afinal.
VXX é uma criatura quimérica perigosa; é estruturado como um título, negocia como uma ação, segue futuros VIX e decai como uma opção. Manuseie com cuidado.
Para maiores informações:
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Não entendi o seu comentário acima. O número de notas VXX pendentes é controlado a 100% por Barclay & # 8217; s, pois são os únicos que podem emitir novos títulos. A saída do investidor não pode diminuir o número de notas pendentes, pois você tem que vender suas notas para outro investidor. A queda de preço de 5% por mês diminui a obrigação total de dívida pendente que a Barlcay & # 8217; s tem para os detentores do VXX, mas não afeta o número de notas pendentes. A melhor maneira de pensar sobre o VXX é como um valor de whos de títulos corporativos indexado ao índice de futuros VIX de curto prazo.
Perdi que você possa resgatar cedo, então você está certo Vance, desculpe. Se você olhar para minha outra publicação recente, verá que é difícil resgatar para um investidor privado. Além disso, se você olha os ativos líquidos do VXX no yahoo finance, você pode ver que é 1.13B e se você calcular o valor atual de todas as anotações que Barclay & # 8217; S emitiu eu recebo um valor de 1.1B, então parece os resgates têm sido muito raros ou inexistentes. Se você quiser, posso enviar-lhe um e-mail na minha folha de cálculo que coletou a informação de todos os problemas do VXX.
Penso que é importante distinguir entre as ações e os títulos / notas gerais. As ações são facilmente resgatadas / criadas pelos participantes autorizados na interação com o Barclays, isso acontece o tempo todo como os ativos sob gerenciamento crescem e diminuem na faixa de 100s de milhões de dólares. Desde o início, mais de US $ 5 bilhões de dólares de criação de dólares para ações fluíram para o Barclays. Isso não quer dizer que tudo isso tenha sido lucro para o Barclays & # 8211, eles certamente estão protegendo sua posição, embora talvez não esteja em um nível de 100%.
Mas, no caso de um ETN em oposição a um ETF, as ações realmente existem? Você não está negociando as notas emitidas diretamente? Para o meu entendimento, um ETN não é um fundo e não detém os ativos aos quais o valor da nota está vinculado. Isn & # 8217; t o que você chama & # 8220; os ativos sob gerenciamento & # 8221; simplesmente o valor das notas emitidas 70M? Esse valor variará em centenas de milhões devido a mudanças nos preços no VXX.
Split ajustado, Barclay & # 8217; s tem em 18 de março de 2015 (não consegui encontrar nenhum problema depois disso) emitiu notas 70M. O NAV ontem (28 de abril) foi de 16,22USD, o que dá um valor de 1.135B USD, o que corresponde muito ao 1.13B listado pelo Yahoo finance.
A Barclays emitiu novas notas em 27 ocasiões desde o início e aumentou 10,6 milhas em capital, o que proporciona um lucro de cerca de 9,5B se não tiver sido coberto. Coloquei todas as datas de emissão, tamanho dos problemas e o valor VXX nas datas de emissão em uma planilha se você estiver interessado.
Muitas vezes eu nunca ultrapasso VXX e nunca em tempos de contango sério, como estamos experimentando atualmente. Além disso, você não sabe se esse interesse aberto representa longos ou shorts. Eu estaria disposto a ser o interesse aberto é ppl olhando para vender chamadas. VXX curto em picos VIX e depois fique apertado, mais curto quando sua posição ficar muito pequena e observe a pintura proverbial. Isn & # 8217; t VXX programado para ser fechado em 2019?
As anotações da VXX & # 8217; estão programadas para amadurecer em 2019. Como é um fabricante de dinheiro para a Barclays, eles descobrirão uma maneira de estendê-la, seja pela modificação ou pela abertura de um novo conjunto de notas.
Será bom não ter um grande golpe de imposto no VXX em 2019! Não é realmente pertinente para a discussão, mas acho que os shorts devem ser tratados o mesmo que os longos até L / T, S / T cap. ganhos estão preocupados.
E quanto ao & # 8220; XIV & # 8221; (reverter VXX) & # 8230; & # 8230; & # 8230; .. é isso efetivo ou ineficaz em se mover quando o VIX diminui?
Eu gostaria de ter visto este artigo antes de assumir minha posição no preço pré-dividido.
Atualmente possui 40 VXX 1/2018 Strike 60. Agora eles são chamados de VXX1 (pergunte .40 Bid 0)
Eu nem posso vendê-los. A minha perda é de US $ 3.000.
que lição cara foi. Barclys é um negócio de fraudes.
Oi Scott, Com o risco de ofender você, você sabe que você pode colocar uma ordem limite entre o preço de oferta / oferta? O lance / oferta atual é 0 / .45. Minha regra geral é que normalmente você geralmente pode obter um limite de preenchimento de pedidos de venda no meio do preço entre a oferta, ou um mínimo de níquel nos favores do mercado. Neste caso, eu começaria com .25, deixá-lo sentado por 10 minutos, deixá-lo para .20, sente-se por 10 minutos, caia para .15, Normalmente ficaria surpreso se não preenchesse pelo menos. 15, mas pode ser que essas séries de greves ajustadas sejam apenas horrivelmente líquidas. Eu ficaria surpreso se você não pudesse obter algum tipo de preenchimento acima de zero.
Oi Vance, sem ofender. Estou pensando em aguentar em caso de um grande evento que possa aumentar o vxx muito maior. Eu não sei que estou apenas perdendo o melhor curso de ação.
Sim eu também. E daí? Apenas segure ou venda? Poderia realmente ir para zero?
Obrigado por isso e muitas outras publicações interessantes! Apenas uma pergunta, vejo que, ao investir, o nome é & # 8220; iPath S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Exp 30 de janeiro de 2019 (VXX) & # 8221; & # 8230; A data de validade & # 8220; 30 Jan 2019 & # 8221; O que isso significa? Desde já, obrigado!
Oi Giulio, liguei para o Barclays sobre isso. A pessoa com quem falei disse que eles não podem ampliar a data no VXX, então provavelmente criarão outro ETN como VXX que tenha uma data de validade mais longa. Eu suspeito que eles descobrirão como mover o ticker VXX para este novo fundo, mas isso pode ser um problema aberto.
Como esse instrumento ainda existe, exceto para os comerciantes? Parece-me que estourar esta coisa no longo prazo é dinheiro no banco. Concedido, isso poderia explodir contra você muito rapidamente, mas mesmo levando um "vix spike" (como esse cenário enviaria VXX para $ 150 de um nível de US $ 38 hoje ou x4 em alguns dias), mas se você puder reunir o requisito de margem (dinheiro) para cobrir a perda de posição curta, você poderia fazer 50% ao ano? Certamente não para os fracos de coração. Eu sempre ouvi que o curto-circuito é como pegar moedas de um centavo na frente de um trator, mas não me importo de ouvir seus pensamentos.
Eu estou um pouco atrasado para a conversa, Scott, mas eu diria que segurando e esperando um pico gigantesco é apenas fumar o hopium. Mesmo que houvesse um aumento como 2008, você nunca mais voltaria ao seu custo. Você aprendeu uma lição, cara. Nós estávamos todos lá. Sua melhor maneira de jogar o VXX é apenas uma pequena posição e segure até que o instrumento seja fechado, adicionando periodicamente quando o tamanho se torna irrelevante em sua carteira.
Nunca segurou e vendeu as opções na noite de Trump. Corte minhas perdas 30% e nunca olhei para trás.
VXX é um comerciante do dia se isso.
Carlos agradece sua preocupação. É um profissional tão profissional.
Que conselhos você sugere para comprar para recuperar nossas perdas?
Eu peço desculpa mas não concordo. É um GRANDE curto para segurar. Troco muitas opções em torno da minha posição central, mas eu tenho um curto direto desde 2013 e adicionei-o após as divisões reversas. O VXX sempre tende para baixo por todas as razões indicadas no artigo acima. Eu considero os picos no VIX um presente dos deuses do mercado. Esses são os horários para adicionar à posição central, escrever chamadas e / ou adicionar uma parcela de curto prazo ao curto. Venda e segure VXX com certeza.
Carlos precisa aprender sobre o decoro, mas ele está certo de que você precisa se familiarizar com qualquer coisa antes de considerar adicioná-lo à sua porta. Como postei acima, você pode considerar uma posição curta no VXX. Apenas tenha cuidado com o seu dimensionamento. Mantenho VXX cerca de 1%.
Talvez um pouco áspero, certo?
Um interesse aberto é apenas um contrato de opção aberta que ainda não está fechado: escrevo uma opção e você a compra de mim # 8211; isso constitui um interesse aberto.
Este ETN é considerado uma UIP (unidade de participação indexada) e um fundo mútuo pode investir nela?
Oi M, eu não acho que o VXX seja uma UIP. Isso segue um índice, mas não é uma confiança passiva, os emissores estão ativamente criando / resgatando compartilhamentos. Não vejo qualquer razão pela qual um fundo mútuo não possa investir na VXX, é uma garantia ativa e listada.
Ou Vance, um fundo mútuo só pode investir em um ETF se ele for considerado uma IPU. Se segue um índice de mercado amplamente cotado nos EUA ou no Canadá, então ele é considerado uma UIP. Mas eu não acho que o índice que segue é considerado um índice de mercado amplamente cotado. Eu costumo concordar com sua explicação, embora não siga o índice passivamente, mas por meio de derivativos? usa alavancagem?
Oi M, VXX segue o SPVXSTR que me parece ser um índice amplamente cotado, conforme descrito no artigo VXX & # 8217; o valor de mercado é mantido próximo ao valor do índice através das ações de arbitragem dos participantes autorizados.
Uma coisa que eu não entendo é isso. Os "Participantes Autorizados" intervêm no mercado para garantir que o VXX fique razoavelmente próximo com ^ VXX-IV. Para a VXX, a maioria dos comerciantes são de venda a descoberto, o que significa que os APs estão comprando e acabam com uma enorme perda não realizada.
Alguma coisa acontecerá com sua posição longa? Ele não parece AP ou Barclays está indo por causa disso, mas em que caso, quem está perdendo o dinheiro enquanto os shorts ganham dinheiro?
O envolvimento do participante autorizado (AP) é um risco muito baixo para eles. No caso de você mencionar, onde há um grande número de curto prazo, o preço de negociação tenderá a diminuir o preço IV. Nesse caso, os APs comprarão as ações VXX de baixo preço e protegerão sua posição no momento, ao curvar as posições de futuros VIX apropriadas. Isso bloqueia seus lucros. Eles fecham suas posições no final do dia apresentando as ações da VXX que elas têm para redenção. O emissor ETN (Barclays neste caso) dá-lhes dinheiro em troca das ações VXX no final do dia IV preço. Os APs fecham suas posições de futuros VIX ao mesmo tempo, então a transação é compensada com lucro.
Se o VXX estiver negociando maior do que o IV, então os APs VXX curtos e levam posições longas nos futuros VIX para proteger suas posições.
Para os fundos negociados em bolsa (por exemplo, VIXY), os emissores possuem as ações reais do índice subjacente (futuros VIX neste caso), então, quando as ações são resgatadas, eles entregam os futuros reais em vez do dinheiro. Os APs usam esses diretamente para fechar suas posições curtas VIX futuros.
Muito obrigado por sua resposta rápida e elaborada! Faz muito sentido agora.
Como a compra e venda do VXX afetam o preço da VXX, & # 8211; um pouco, muito ou não?
Uma vez que o VXX é calculado a partir dos contratos de futuros VIX do mês mais próximo, isso pode significar que a compra e venda da VXX não tem efeito sobre o preço da VXX - apenas negociação nos futuros VIX.
Como a VXX é uma ETN, eu esperaria que a compra e venda da VXX pudesse resultar na compra e venda desses dois contratos futuros VIX envolvidos no cálculo do preço da VXX.
Mas o seu artigo "Como o VXX funciona?" Diz:
"Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge".
Isso implica que minha compra ou venda da VXX não faz com que a Barclay compre / venda os futuros VIX em que o preço da VXX se baseia.
Então, quando o preço do VXX começa a correr, isso não é necessariamente porque há muitas pessoas que compram VXX. Pode ser devido a razões que não têm nada a ver com a demanda de negociação do VXX. Certo? Quais são esses motivos?
Você pode me iluminar?
Desculpe por todas as palavras. Teria sido mais claro perguntar:
Se ninguém está comprando ou vendendo os futuros do VIX, mas muitas pessoas começam a comprar o VXX, o preço do VXX aumentará?
Em caso afirmativo, isso seria por causa da demanda por VXX, ou outro motivo?
O VXX não ganhou, porque os Participantes Autorizados começam a curvar VXX nesse cenário. Pense nisso como o ticker SPY que rastreia S & amp; P 500. As demandas de compra não podem descarrilar o SPY de rastrear S & amp; P 500 e vice-versa.
Oi ALP, há duas questões aqui, é bem como o VXX acompanha o futuro dos futuros do VIX e o outro é uma questão de liquidez e # 8211, se alguém comprou bilhões de dólares do VXX o que aconteceria.
No que diz respeito ao rastreamento, como comentado por John em seu comentário em um mercado que normalmente funciona, os APs mantêm o preço dos futuros VIX / VXX estreitamente vinculados. Se os valores calculados diferirem muito, um por cento ou dois então eles coordenaram as operações de compra / venda que bloqueiam os lucros livres de risco.
Em algum momento, os montantes extra-ordinários da compra de VXX também influenciariam o mercado de futuros VIX. Se a pressão de compra no VXX fosse pesada, os APs estariam reduzindo o VXX à medida que ele divergiu do preço de IV, calculado pelos futuros VIX subjacentes e da compra de futuros VIX para proteger seus shorts. O mercado futuro VIX é como qualquer mercado, se houver uma quantidade incomum de compras, ele tenderá a elevar seus preços. Com a forte demanda, os fabricantes de mercado da VIX estariam aumentando seus preços e protegendo seus postos com futuros VIX de outros meses, opções VIX e opções SPX # 8211, o que afetaria seus preços. Se não houvesse mais nada além do valor extra-ordinário da VXX, comprar essa constelação de opções de hedge associadas aos futuros da VIX faria o impacto da compra nos preços futuros do VIX. A cauda do abismo pode mover o cão um pouco, mas não muito.
Eu ficaria curioso para saber o que acontece quando todos abrem o VXX. As APs comprariam ações da VXX e venderiam futuros VIX; Contango eventualmente desaparecerá como resultado? Shorting VIX ETFs está recebendo atenção generalizada nos dias de hoje e as pessoas estão ganhando dinheiro, e eu acho difícil acreditar que não há desvantagem para essa estratégia de negociação.
Oi John, Apesar de toda a imprensa se você olhar para os ativos atuais da ETP sob gerenciamento, eles são relativamente equilibrados entre os fundos curtos e longos.
Um curto período de curto prazo de futuros tende a aumentar contango porque a venda associada decompõe seus preços.
A desvantagem é simples, os picos de volatilidade podem causar grandes danos às posições de baixa volatilidade. As pessoas são rotineiramente expulsas de suas posições se não estiverem equipadas emocionalmente / com margem suficiente para sobreviver a pontos de volatilidade.
O "Heavy Shorting" dos futuros de prazo mais curto tende a aumentar contango porque a venda associada decompõe seus preços. & # 8221;
Isso realmente faz esse comércio ainda mais doce então 🙂
Sobre picos de volatilidade & # 8211; Eu examinei os dados anteriores do VXX e a maior lacuna durante a noite foi de cerca de 10% (I & # 8217; m em uma viagem de negócios para que eu não tenha os dados, mas facilmente verificável via o Yahoo Finance). Enquanto 10% não é pequeno, também não é tão grande. E as corridas intradiárias podem ser facilmente mitigadas por ordens de stop-loss. Tbh, eu não acho os pontos de volatilidade que dizem respeito, pessoalmente.
Se alguém continuar a baixar a volatilidade durante a crise financeira como 2009 e # 8230, bem, eles têm a culpa. Mas todos nós temos muito tempo para sair antes disso.
Apenas uma pergunta tola, os Participantes Autorizados intervêm durante o pré-mercado e depois das horas quando os preços se desviam do valor indicativo? O meu estilo de negociação seria colocar ordens de mercado durante a noite, então, se eles não estiverem no pré-mercado interativo, meu preço pode ser aumentado sempre que troco.
Testemunhos.
Escusado será dizer que estou feliz até agora, embora eu entenda que haverá solavancos pela frente. O site é bom estou muito feliz com o serviço. A parte mais valiosa são as excelentes explicações de vídeo sobre por que esse sistema funciona com o efeito de rolo diário. A compreensão que o vídeo transmite me dá a confiança para aguentar quando chegamos à inevitável desaceleração.
Depoimento de Jerry A. recebido em 30 de agosto: Eu tenho usado o sistema OptionVue por mais de 2 anos exclusivamente para o VXX Trading System. Em 2015, obtive um lucro de cerca de 40% e em 2016 subi 27%. No entanto, eu não segui o programa religiosamente. por alguma razão desconhecida, pensei em tomar algumas decisões sozinho. Como isso funcionou para mim? Bem, se eu tivesse acabado de seguir o programa, seria muito mais. Além dos resultados que tive com o programa, são as pessoas e a atitude que é tão refrescantemente honesta e útil. Não há super-hype que possamos o "sistema perfeito" que eu (e talvez você tenha ouvido falar de tantos outros). Eu aprendi a ficar longe de pessoas assim. Len Yates, por outro lado, diz como está. Ele nos diz quando os resultados não são o que ele queria ou o que ele esperava! Ele nos mantém atualizados sobre o progresso para torná-lo melhor. Então ele lhe dá uma educação completa sobre o que ele fez, como ele chegou lá, os resultados melhorados e como devemos usá-lo. Os representantes do OptionVue são extremamente conhecedores, úteis e sempre disponíveis. No início de cada mês, recebo um e-mail de Len, onde ele revisa o mês anterior, o que devemos fazer no mês atual e o que poderia acontecer. Se algo acontecer, a qualquer momento, onde o programa mostra uma mudança de direção, recebemos um email imediato com as ações recomendadas. OptionVue foi bom para mim. Acredito que Len e sua equipe continuarão a melhorar ainda mais. Acabei de iniciar sessão por mais dois anos.
Pouquíssimas empresas ligam para o cliente após a venda e dizem: “Ei, como você está indo com o pacote?” Você é realmente de primeira linha. Seu nível de serviço e interesse geral é fantástico!
Eu estava decidido a encontrar uma maneira mais fácil de fazer retornos iguais ou melhores do que eu estava fazendo no setor imobiliário, sem as dores de cabeça do setor imobiliário e com maior liquidez. Depois de muita pesquisa, encontrei Opções de descoberta e o fenomenal sistema de negociação VXX. Eu não sou comerciante, e meu conhecimento dos mercados financeiros é limitado na melhor das hipóteses. O sistema facilita o comércio, e a equipe OptionVue incrivelmente paciente e útil está sempre disponível para suporte se tiver dúvidas. Demorou um pouco para se acostumar, mas eu fiz um retorno de 50% depois de estar no VXX Trading System por pouco mais de 4 meses em 2016. Muito melhor do que eu já fiz em imóveis, e muito mais fácil !
Perguntas frequentes sobre o VXX Trading System:
Quanto tempo de compromisso existe a cada dia?
Não é necessário nenhum compromisso diário. Você pode, naturalmente, assistir a sua posição todos os dias, mas este não é um sistema comercial dia. Houve apenas 8 negócios desde que começamos em março de 2016 até 31 de outubro de 2017.
Preciso de um corretor especial para negociar o VXX e o XIV?
Nenhum corretor especial é necessário. O comércio VXX e XIV, assim como as ações, e podem ser negociados nas mesmas contas de corretagem que os estoques podem ser.
Isso pode ser negociado em um IRA ou conta de aposentadoria semelhante?
Sim. Na verdade, este sistema funciona muito bem para investimentos de longo prazo, como um IRA ou Roth IRA, uma vez que os retornos do VXX não estão correlacionados com os retornos do mercado de ações. Muitos de nossos clientes usam o VXX Trading System para aumentar o valor dessas contas com benefícios fiscais para suas economias de aposentadoria.
Quanto capital é necessário para negociar este sistema?
Você pode trocar este sistema com o mínimo que você escolher, mas com base no custo de uma assinatura anual, realmente não faz sentido investir menos de US $ 5.000. Com um investimento de US $ 5.000, você precisaria de um ganho de 24% simplesmente para pagar sua assinatura. No nível de US $ 10.000 ou US $ 20.000, você poderá recuperar seu custo de assinatura com muito mais rapidez.
Existe um momento ideal para começar a usar o sistema e quanto devo investir no primeiro?
Quando você se inscrever, você deve inserir imediatamente a posição que o indicador está recomendando atualmente. Recomendamos simplesmente entrar com o valor total que você pretende investir, porque a chance de perder ganhos é maior. Mas você certamente pode entrar com uma posição menor inicialmente e adicioná-la ao longo do tempo para trazê-la ao seu investimento-alvo, se isso o tornar mais confortável.
Os retornos que você mostra incluem reinvestir todo seu capital. Em vez de reinvestir os ganhos, posso colocar um montante plano em cada comércio, digamos $ 10.000. Como isso afetaria os retornos?
Sim, os retornos mostrados incluem o reinvestimento de todo o seu capital cada vez que você entra em uma negociação, portanto, parte do retorno é devido à mágica da composição. Naturalmente, você pode escolher quanto alocar para qualquer negociação. A partir de 7 de março de 2016 com US $ 10.000 e reinvestir todo o seu capital a cada tempo, você teria um retorno de 263% e US $ 26.280,15 em lucros até 12 de dezembro de 2017. Se, em vez disso, você simplesmente tivesse investido US $ 10.000 em cada negociação durante esse mesmo período ganhou um retorno de apenas 168% e US $ 16.790,74 nos lucros.
Além dos indicadores diários e gráficos na seção de membros do site, haverá também algum comentário, especialmente em épocas de alta volatilidade ou quando o sistema estiver submerso?
Sempre que um sinal de negociação é acionado ou ocorre um evento especial, um e-mail é enviado a todos os assinantes e também publicado no Blog de VXX Trading na seção de membros. Há também fóruns disponíveis para todos os assinantes, onde você pode postar e compartilhar idéias com seus colegas e funcionários OptionVue sobre a situação atual do mercado, o Sistema de Negociação VXX ou realmente qualquer coisa sobre negociação de volatilidade.
Quão voláteis são os retornos desse sistema? Há grandes perdas?
O VXX e VIX são bastante voláteis e podem se mover um pouco a cada dia. Essa é outra razão pela qual não recomendamos o uso das opções do VXX. Eles são voláteis o suficiente por conta própria. O sistema apresentou várias retiradas desde o dia 6 de março de 2016. O sistema foi projetado para mantê-lo fora quando não seria lucrativo, mas não pode protegê-lo contra os levantamentos, os maiores foram 309% em 2017 e 26,4% em quatro dias em setembro de 2016 - embora o sistema tenha recuperado rapidamente a maior parte dessas perdas em pouco tempo depois. Manteremos você informado sobre condições incomuns de mercado e desenvolveremos o Indicador de Perigo de Yates para nos alertar sobre potenciais perigos de saque.
Sem stop-loss no sistema, devo sair quando sair de férias ou em um lugar sem acesso à Internet?
Claro que essa é a sua decisão pessoal, mas muitos clientes se sentem mais confortáveis ao fechar algumas de suas posições antes de se afastar por um período prolongado para um local que não podem seguir os investimentos.
Você pode usar este sistema para negociar as opções ou futuros sobre produtos de volatilidade? O sistema é otimizado para trocar os próprios VXX e VIX, não as opções no VXX (não há opções no XIV), e aqueles que sabemos que tentaram usar as opções em vez disso, todos relataram resultados decepcionantes. Nós certamente olhamos para usar isso como base para um sistema de negociação que use as opções e / ou futuros de vários produtos de volatilidade, bem como índices de ações, e não conseguiram encontrar um que chegue em qualquer lugar próximo aos retornos produzidos pelo VXX Trading System.
Quais são os riscos de comprar um ETN versus um ETF?
O VXX e XIV são notas trocadas (ETN) em vez de fundos negociados em bolsa (ETFs). Os ETNs são instrumentos de dívida - eles não possuem nada além de uma promessa de rastrear um índice. Se um provedor ETN falir, os investidores não receberão seu investimento porque um ETN é considerado um instrumento de dívida não garantido. O emissor da VXX é o Barclays Bank PLC e o emissor do XIV é Credit Suisse AG. Os ETF equivalentes que seguem a mesma metodologia estão disponíveis, como VIXY e SVXY, que realmente possuem ativos subjacentes. Por favor, leia o prospecto de cada um e certifique-se de entender seus riscos.
A eficácia do sistema pode ser impactada pelo número de pessoas que o comercializam?
O VXX e XIV são ambos muito líquidos, assim como os futuros em que se baseiam. Os gerentes de investimentos profissionais estão investindo milhões de dólares nesses instrumentos todos os dias, sem nenhum efeito adverso nos preços. Em média, o VXX comercializa mais de 32 milhões de ações por dia, e o XIV comercializa mais de 15 milhões de ações por dia. Isso é mais de US $ 750.000.000 por dia, tanto para o volume de dólares negociado!
É possível que o VXX Trading System pare de funcionar no futuro?
O sistema VXX Trading não está explorando ineficiências temporárias do mercado, nem é uma aposta direcional na volatilidade. Baseia-se na forma como os ETNs VXX / XIV são construídos e na estrutura de mercado dos futuros VIX. Nós não vemos como isso poderia mudar no futuro, e esperamos que esse sistema de negociação continue trabalhando muitos anos no futuro.
Posso comprar o VXX Trading System mensalmente ou obter um reembolso profissional?
Não. Todas as vendas são finais e oferecemos apenas uma assinatura anual do VXX Trading System. Devido à natureza do sistema e à sua perspectiva de longo prazo, você pode estar na mesma posição por vários meses de cada vez. Um mês, ou mesmo alguns meses, é um período de tempo muito curto para avaliá-lo adequadamente.
O que eu ganho se eu me inscrever?
Os assinantes do VXX Trading System recebem:
- Informações de preços sobre ativos e indicadores importantes: $ SPX, $ VIX, VXX, XIV e VX Futures.
- Indicadores proprietários incluem $ VXDIF $ YVI, $ YVD, $ VXXFV, $ VXXDRE, $ XIVFV e $ XIVDRE - Gráfico de preços históricos atualizado publicado diariamente do YVI e YVD - Desempenho atualizado da VXX Trading Sistema desde 06 de março de 2016 publicado diariamente - E-mails para todos os alertas comerciais, boletins e atualizações mensais de status - Blog VXX com registro de todas as comunicações de e-mail enviadas - Fórum VXX onde você pode discutir VXX e negociação de volatilidade em geral com funcionários da OptionVue e outros VXX assinantes.
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