Compreender as opções de estoque de empregados

Compreendendo as opções de ações do empregado.

Saiba mais sobre os planos de ações dos funcionários.

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1 Quais são os benefícios das opções de ações dos empregados para a empresa? 2 Como entender as opções de ações da empresa privada 3 Método do valor justo Opções de ações 4 Contabilização de direitos de apreciação de estoque.

As opções de compra de ações dos empregados são planos de incentivo que as empresas usam para atrair ou manter os trabalhadores. Uma vez que o domínio exclusivo dos executivos de alto nível, opções de estoque de empregados agora podem ser oferecidas em quase todos os níveis de uma empresa. Uma empresa disponibiliza opções de compra de ações a funcionários a um preço fixo e permite que os funcionários exercem o direito a essas opções por um período de tempo especificado. Antes de concordar com um plano de opção de compra de ações, os funcionários devem entender os diferentes planos e os prós e contras para o exercício das opções.

A opção de estoque de empregado representa um tipo de contrato contratual: a empresa concorda que o empregado pode comprar um determinado valor de estoque a um determinado preço. Por exemplo, uma empresa pode permitir que os funcionários adquiram até 5.000 ações no valor de US $ 3 por ação. O contrato também indicará o tempo durante o qual o empregado pode exercer essa opção, ou realmente fazer a compra. A empresa pode notar, por exemplo, que o empregado pode exercer sua opção quando a ação da empresa atingir US $ 10 por ação. O empregado ainda compra o estoque em US $ 3 por ação, e ele pode voltar e vender o estoque em US $ 10 por ação, ganhando lucro de US $ 7 por ação.

Opções de ações de incentivo.

Os planos de opções de ações de incentivo, ou ISOs, também são conhecidos como planos de opções de ações qualificadas, porque eles vêm com uma variedade de qualificações. O mais significativo entre estes é a carga tributária que é colocada em uma opção qualificada. As ISOs são geralmente tributadas com a menor taxa de ganhos de capital do que a taxa de imposto de renda. Como resultado, os ISOs geralmente são fornecidos apenas para executivos de alto nível.

Opções de ações não qualificadas.

Os planos de opção de compra de ações não qualificados geralmente são disponibilizados para a maioria maior de funcionários e são tributados na taxa de imposto de renda quando o empregado exerce a opção. Os empregadores preferem opções não qualificadas para a maioria dos empregados, porque o empregador tem a capacidade de deduzir o lucro do empregado dos impostos das empresas. As opções de ações não qualificadas são transferíveis, o que significa que o empregado pode transferi-las para outros membros da família ou mesmo para uma organização de caridade.

O benefício imediato das opções de ações dos empregados é o direito de exercer a opção e assim obter lucros consideráveis. As opções de ações de funcionários não vêm necessariamente com a garantia de que as ações da empresa aumentarão para o valor indicado, mas as empresas também têm o direito de reavaliar a opção. Em outras palavras, se o plano original declarasse que o preço das ações deve ser de US $ 10, mas o preço não tem chances reais de chegar a esse ponto - a empresa pode baixar o preço da opção.

Desvantagens.

A carga tributária sobre as opções de ações não qualificadas pode ser uma desvantagem quando o dia do imposto se desloca. Além disso, os retornos de impostos tornam-se cada vez mais complexos quando qualquer tipo de negociação está envolvida, mesmo que o empregado opte apenas por comprar o estoque, mas ainda não o vendeu no ano fiscal. E se uma questão legal surgir, a Comissão de Valores Mobiliários não revisa as questões de opções de ações dos empregados; em vez disso, todos se enquadram na lei estadual e no sistema jurídico estadual.

Referências (3)

Sobre o autor.

Kristie Lorette começou a escrever profissionalmente em 1996. Ela obteve o diploma de bacharelado em marketing e negócios multinacionais da Florida State University e um mestrado em administração de empresas pela Nova Southeastern University. Seu trabalho apareceu on-line no Bill Savings, Money Smart Life e empréstimo hipotecário.

Créditos fotográficos.

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Opções de estoque de empregado (ESO)

As opções de compra de ações dos empregados (ESOs) são uma forma de compensação de capital concedida pelas empresas aos seus empregados e executivos. Como uma opção regular (chamada), um ESO dá ao titular o direito de comprar o ativo subjacente - o estoque da empresa - a um preço específico por um período finito de tempo. Esses termos (também definidos em maior detalhe no Capítulo 2) e as condições são explicados no Contrato de Opções de Compra de Empregados.

Neste Tutorial, comparamos ESOs com opções listadas (negociadas em bolsa), exploramos os fundamentos da avaliação de ESO e avaliamos os riscos e recompensas associados à realização de ESOs durante sua vida limitada. Examinamos também os prós e os contras do exercício precoce das ESOs. (Relacionado: tire o máximo proveito das opções de ações dos empregados)

O que é um plano de compensação de capital de qualquer maneira? Como o termo sugere, fornece compensação financeira ou remuneração aos principais stakeholders internos da empresa - seus funcionários, executivos e, em certos casos, Diretores - por meio de uma participação no patrimônio da empresa.

Os ESOs não são a única forma de compensação de equidade, mas estão entre os mais comuns. Outros tipos de planos de compensação de capital incluem:

Subsídios de estoque restrito - estes dão aos funcionários o direito de adquirir ou receber ações uma vez que determinados critérios sejam atingidos, como trabalhar por um determinado número de anos ou cumprir metas de desempenho. Direitos de valorização de ações - SARs fornecem o direito ao aumento no valor de um número designado de ações; Esse aumento de valor é pago em dinheiro ou estoque da empresa. Stock Phantom - isso paga um bônus em dinheiro futuro igual ao valor de um número definido de ações; nenhuma transferência legal de propriedade compartilhada geralmente ocorre, embora o estoque fantasma possa ser conversível em ações reais se ocorrerem eventos desencadeantes definidos. Planos de compra de ações para empregados - esses planos oferecem aos funcionários o direito de comprar ações da empresa, geralmente com desconto.

Em termos gerais, a concordância entre todos esses planos de remuneração de capital é que eles dão aos empregados e interessados ​​um incentivo monetário para construir a empresa e compartilhar seu crescimento e sucesso. A principal diferença reside no aspecto da tributação desses planos, um assunto que está além do escopo deste Tutorial.

Para os funcionários, os principais benefícios de um plano de compensação de ações são:

Uma oportunidade de compartilhar diretamente no sucesso da empresa; Orgulho de propriedade; os funcionários podem se sentir motivados a serem totalmente produtivos porque possuem uma participação na empresa; Fornece uma representação tangível do quanto sua contribuição vale para o empregador; e Dependendo do plano, pode oferecer o potencial de redução de impostos após venda ou alienação das ações.

Os benefícios de um plano de compensação de capital para os empregadores são:

É uma ferramenta chave para recrutar o melhor e o mais brilhante em uma economia global cada vez mais integrada, onde existe uma concorrência mundial para os melhores talentos; Aumenta a satisfação no trabalho dos funcionários e o bem-estar financeiro, proporcionando incentivos financeiros lucrativos; Incentiva os funcionários a ajudar a empresa a crescer e ter sucesso porque podem compartilhar seu sucesso; Pode ser usado como uma estratégia de saída potencial para os proprietários, em alguns casos.

Em termos de opções de estoque, existem dois tipos principais:

As opções de ações de incentivo (ISOs), também conhecidas como opções legais ou qualificadas, geralmente são oferecidas somente a funcionários-chave e à alta administração. Eles recebem tratamento fiscal preferencial em muitos casos, pois o IRS trata ganhos em opções como ganhos de capital de longo prazo. As opções de compra de ações não qualificadas (NSOs) podem ser concedidas a funcionários em todos os níveis de uma empresa, bem como a membros do Conselho e consultores. Também conhecidas como opções de compra de ações não estatutárias, os lucros neles são considerados como renda ordinária e são tributados como tal. Este Tutorial se concentra em opções de ações não qualificadas.

Observe que os Planos de Opção de Compra de Ações dos Empregados não devem ser confundidos com o termo "ESOP", ou Plano de Propriedade de Ações do Empregado, que é um plano de aposentadoria qualificado. Enquanto os ESOPs também têm o objetivo de alinhar os interesses dos funcionários e acionistas de uma empresa, eles têm características e nuances diferentes que não são abordadas neste Tutorial (encontre mais sobre ESOPs aqui).

Os ESOs são detidos por milhões de empregados e executivos na América do Norte e em todo o mundo. Embora tentemos lidar com seus riscos, tanto do ponto de vista fiscal quanto da equidade, não é fácil, um pequeno esforço para entender os fundamentos dos ESOs ajudará a desmistificá-los. Este conhecimento deve permitir que você tenha uma discussão mais informada com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, e espero que o capacite para tomar decisões sãs sobre seu futuro financeiro.

Opções de ações do empregado.

As opções de compra de ações dos empregados não são as mesmas que outras opções de opções normalmente compradas e vendidas nas bolsas por comerciantes. Eles são, no entanto, cada vez mais utilizados por empresas privadas e públicas, por isso é um tópico útil para entender se você já é oferecido pelo seu empregador.

Essas opções são basicamente uma forma de remuneração para os funcionários e podem ser dadas pelo empregador por vários motivos. Nesta página, fornecemos mais informações sobre eles, como eles funcionam e o que você pode fazer com eles.

Opções de estoque de funcionários e amp; Como eles trabalham.

As opções de compra de ações dos empregados são, basicamente, uma forma de opções de chamadas, porque eles lhe dão o direito de comprar ações na empresa em que você trabalha em um preço de exercício, em algum momento no futuro. Se você for dado pelo seu empregador, eles terão um preço fixo no qual você pode comprar ações da empresa. Se as ações da empresa aumentarem de valor, você poderá comprá-las no preço pré-acordado e efetivamente obter um lucro instantâneo.

Estes funcionam como bons incentivos para os empregadores, já que os empregadores só recebem qualquer recompensa deles se as ações da empresa subirem de preço. Isso, em primeiro lugar, proporciona uma boa motivação para o empregador para ajudar a fazer sucesso na empresa, e também significa que a empresa apenas incorre em um custo se a empresa estiver indo bem.

As opções de estoque dos empregados podem ser distribuídas de diversas maneiras e por várias razões diferentes. Por exemplo, uma empresa tentando recrutar alguém que realmente queria trabalhar para eles poderia oferecer-lhes um incentivo para ingressar na empresa. Eles também podem ser oferecidos aos funcionários existentes como parte de seu salário, ou como um bônus para atingir metas de desempenho específicas.

Existem certos termos relacionados às opções de ações para funcionários que você gostaria de entender. O titular é a pessoa que os possui. Então você é o detentor de qualquer opção que você recebe. O preço de exercício é o preço pelo qual o titular tem direito a comprar o estoque de uma vez que o contrato o permita. O contrato também incluirá uma data de validade; a data em que o empregado deve exercer sua opção de comprar o estoque se o desejarem.

A maioria dos contratos deste tipo inclui um período de aquisição; durante esse período, o detentor não poderá exercer o direito de comprar ações. Uma vez que o contrato permite que o titular exerça, eles são conhecidos como opções adquiridas. O contrato geralmente inclui também um período de espera, que estipula um período durante o qual as ações compradas através do exercício não podem ser vendidas no mercado aberto.

A maioria dos empregadores emite opções de ações de empregados com um período adquirido como forma de manter os funcionários na empresa. Eles expiram automaticamente se o titular decidir deixar a empresa, de modo que eles atinjam a sua finalidade a esse respeito. Muitas vezes, as empresas emitem contratos com um cronograma de aquisição que permite ao funcionário comprar ações de vez em quando por um longo período. Por exemplo, uma empresa pode emitir opções de ações para 3000 ações, onde o empregado pode comprar 500 ações a cada seis meses durante um período de 3 anos.

O período de espera em opções de estoque de empregados pode variar muito dependendo de uma série de fatores. Os períodos de espera conferem aos empregadores algum controle sobre quando as ações de sua empresa serão vendidas nos mercados de ações. Eles podem variar de apenas alguns dias a vários meses.

Vantagens e amp; Desvantagens das opções de ações do empregado.

A maior vantagem das opções de ações dos empregados é que eles normalmente serão mais valiosos do que uma alternativa que pode ser oferecida em dinheiro. Para os funcionários que trabalham em empresas que têm o potencial de experimentar um crescimento rápido, podem acabar valendo muito mais dinheiro do que poderiam esperar ganhar com a remuneração tradicional. As empresas de start-up nas certas indústrias são particularmente propensas a oferecê-las, e muitos funcionários dessas empresas ganharam milhões de dólares quando a empresa acabou se tornando um verdadeiro sucesso.

Há, claro, algumas desvantagens também. Os benefícios deles nem sempre são realizáveis ​​de imediato - se houver um longo período de aquisição, por exemplo, ou um longo período de espera. Isso pode não ser um problema para um empregado fazer um bom salário regular, mas se as opções de estoque constituem uma grande proporção da remuneração de um empregado, isso pode ser um problema. As opções de ações dos funcionários também têm o potencial de serem inúteis. Por exemplo, se o funcionário deveria sair da empresa, ele expiraria. Alternativamente, o preço da ação da empresa poderia cair bem abaixo do preço de exercício, significando que não havia valor neles.

No entanto, os benefícios provavelmente superam as desvantagens, particularmente porque muitas vezes também há vantagens fiscais envolvidas. Essas vantagens podem depender exatamente de como as opções são emitidas e da legislação tributária local. Se você for oferecido a escolha entre opções de ações de empregados e uma forma mais padrão de compensação monetária, então você precisa analisar todos os fatores envolvidos e determinar o que é melhor para você e seu próprio conjunto de circunstâncias pessoais.

Compreendendo as opções de ações do empregado.

Seu novo emprego oferece opções de estoque para você? Para muitos, é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem que ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais se tornando multi-milionários, incluindo o massagista interno. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender opções de estoque um pouco melhor se você estiver confuso sobre como eles funcionam.

Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos executivos, de acordo com a empresa de consultoria em compensação James F. Reda & Associates. Quer comprar ações? Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar esses dias, principalmente devido a mudanças nas leis tributárias e recentes explosões de funcionários trabalhando para empresas maltratadas pela recessão e cansado de segurar opções fora do dinheiro e sem valor. Na verdade, as opções de ações dos funcionários atingiram popularidade em 1999.

Mas se você marcar um show com opções, veja como isso funcionará.

As opções de compra garantidas oferecem o direito de comprar ações da empresa por um preço fixo em uma data futura e por um período específico. Usaremos o GOOG como exemplo.

Digamos que você estava entre aqueles "Nooglers" sortudos contratados quando o GOOG estava emitindo opções de compra de ações em US $ 500. Você obtém o direito de comprar 1000 ações em US $ 500 (o preço do subsídio) após dois anos (o período de aquisição) e você tem dez anos para exercer as opções (comprar as ações).

Se o preço das ações do Google for inferior a US $ 500 quando suas ações estiverem investidas, elas estão fora do dinheiro e você está sem sorte. Você não precisa comprar as ações em uma perda, elas simplesmente expiram sem valor, a menos que o estoque reboque e supera seu preço de exercício - ou se a empresa decidir generalizar o preço de exercício original.

Mas se GOOG for mais de US $ 1000, como é agora, abre o champanhe - você está no dinheiro! Você pode comprar 1000 ações em US $ 500, depois vendê-las e desembolsar um lucro de meio milhão de dólares. Apenas fique atento à cobrança de impostos.

Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter o estoque por pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. As opções têm um monte de conseqüências fiscais a serem consideradas. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um conselheiro.

A desvantagem das opções de ações dos empregados.

Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários fora de massagistas, existem algumas desvantagens:

As opções de estoque podem ser um pouco complicadas. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm diferentes conseqüências fiscais. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. As opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma bolsa seguida da agonia de um estoque flop. Em vez de atuar como um incentivo para funcionários, as opções emitidas para um estoque de tropeço podem muck-up moral. Saber quando e como exercitar opções de estoque pode ser prejudicial ao nervo. O estoque atingiu seu pico? Será que isso vai se recuperar de mínimos históricos? Exercício e retenção - ou exercício e venda? E você também pode investir também no estoque da empresa. Manter um monte de opções pode levar a uma poupança inesperada ou a uma queda. Você simplesmente não pode depositar sobre eles até que eles estejam no dinheiro e no bolso.

As opções de estoque de empregados podem ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E essa pode ser uma opção que vale a pena tomar.

Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet, um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu dinheiro.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

Compreendendo as opções de ações do seu empregado.

Coisas importantes a serem conhecidas antes de você decidir comprar.

Muitas empresas emitem opções de ações para seus funcionários. Quando usado adequadamente, essas opções podem valer muito dinheiro para você.

Fundamentos da opção de estoque de empregado.

Com um plano de opção de compra de ações para empregados, você oferece o direito de comprar um número específico de ações da empresa, a um preço específico chamado preço de concessão (também chamado de preço de exercício ou preço de exercício), dentro de um determinado número de anos.

Suas opções terão uma data de vencimento e uma data de validade. Você não pode exercer suas opções antes da data de vencimento ou após a data de validade.

Suas opções são consideradas como "no dinheiro" quando o preço de mercado atual do estoque é maior do que o preço da subvenção.

Aqui está um resumo da terminologia que você verá em seu plano de opção de estoque de empregado:

Preço / preço de exercício / preço de exercício / preço de exercício - preço específico no qual o plano de opções de ações de seus empregados diz que você pode comprar a ação Data de emissão - a data em que a opção é atribuída Preço de mercado - o preço atual do estoque Vesting data - a data você pode exercer suas opções de acordo com os termos do seu plano de opção de compra de ações do empregado Data de exercício - a data em que você exerce suas opções Data de validade - a data em que você deve exercer suas opções ou expirará.

Como funciona um Plano de Opção de Compra de Ações para Funcionários.

Para entender como um plano de opção de estoque de empregado típico funciona, vejamos um exemplo.

Assuma em 1/1/2012 que você obtém opções de ações de empregados que lhe proporcionam o direito de comprar 1.000 ações do Widget a um preço de US $ 10,00 por ação. Você deve fazer isso em 1/1/2022. No dia dos Namorados em 2017, o estoque do Widget atinge US $ 20,00 por ação e você decide exercer suas opções de ações para empregados.

O preço atual do mercado é de US $ 20,00 por ação. Sua data de emissão é 1/1/2012. Sua data de exercício é 14/02/2017. Sua data de validade é 1/1/2022.

Para exercer suas opções de ações, você deve comprar as ações por US $ 10.000 (1.000 ações x $ 10.00 por ação). Há algumas maneiras de fazer isso:

Pagar em dinheiro - você envia $ 10.000 para a corretora que gerencia a transação de opções e recebe 1.000 ações do Widget. Você pode manter as 1.000 ações ou vendê-las. Exercício sem dinheiro - Você exerce suas opções e vende o suficiente do estoque para cobrir o preço de compra. A corretora faz isso acontecer simultaneamente. Você fica com 500 ações do Widget, que você pode manter ou vender. Troca de ações - Você envia um certificado para 500 ações do Widget, que é equivalente a US $ 10.000 ao preço de mercado atual, e isso é usado para comprar as 1.000 ações em US $ 10,00 por ação. Você é proprietário de um total de 1.000 ações do Widget, que você pode manter ou vender.

Tipos de opções de ações do empregado.

Existem dois tipos de opções de ações que as empresas emitem para seus funcionários:

NQs - ISOs de opções de ações não qualificadas - Opções de ações de incentivo.

Diferentes regras fiscais aplicam-se a cada tipo de opção. Com opções de ações de empregados não qualificadas, os impostos são mais frequentemente retidos do seu produto no momento em que você exerce suas opções.

Este não é necessariamente o caso das opções de ações de incentivo. Com um planejamento tributário adequado, você pode minimizar o impacto tributário do exercício de suas opções.

Seu plano de opção de estoque de empregado terá um documento do plano que especifica as regras que se aplicam às suas opções. Obter uma cópia deste documento do plano e lê-lo, ou contratar um planejador financeiro que esteja familiarizado com esses tipos de planos para ajudá-lo.

Há muitos fatores a serem considerados ao decidir quando exercer suas opções. O risco de investimento, o planejamento tributário e a volatilidade do mercado são alguns deles, mas o fator mais importante é a sua situação financeira pessoal, que pode ser diferente da do seu colega de trabalho. Tenha isso em mente antes de seguir o conselho de alguém.

Você deve manter o estoque?

Manter muitas ações da empresa é considerado arriscado. Quando sua renda e uma grande parcela do seu patrimônio líquido dependem de uma empresa se alguma coisa ruim acontecer com a empresa, sua segurança financeira futura poderia estar em perigo.

Vamos guiá-lo através das decisões de aposentadoria mais críticas, desde quando começar a tomar a Segurança Social até onde gastar a aposentadoria dos seus sonhos.

Compreendendo as opções de ações do empregado.

Agora, eu não sou um especialista de qualquer forma, mas eu tenho ações em algumas empresas diferentes e passei bastante tempo estudando finanças e capital de risco na escola de negócios, dando-me a esperança de ter uma compreensão decente do estoque opções de ambos os lados da mesa, e minha esperança é que isso ajude o detentor da opção média a entender o que essas opções misteriosas de bilhões de dólares concordaram em serem. Então, aqui vai ...

Quais são as opções de estoque?

As opções de compra de ações do empregado, que você também ouvirá, referidas como ESOP (plano de opção de ações para empregados) são um conjunto de ações que são depositadas pelos fundadores e investidores de uma empresa para incentivar os funcionários. Basicamente, um funcionário receberá equidade em uma empresa para que eles tenham "pele no jogo" e estão motivados a fazer tudo o que estiver ao seu alcance para tornar a empresa um sucesso para participar de uma vantagem monetária. À medida que o nome infers, as opções dão ao acionista a opção de comprar ações ordinárias na empresa a um preço específico por ação, conhecido como "preço de exercício". Um preço de exercício é especificado no momento em que as opções são inicialmente concedidas e são com base na avaliação do financiamento atual. É comum ver o aumento do preço de exercício ao longo do tempo à medida que mais investidores se envolvem e novas rodadas de financiamento ocorrem. O que você deve ter em mente é que seu preço de exercício permanecerá constante, independentemente de os preços das opções futuras terem um preço de exercício maior ou menor. Em uma inicialização saudável, quanto mais cedo suas ações são concedidas no ciclo de vida da empresa, geralmente melhor, uma vez que o preço de exercício será menor do que os preços futuros devido à avaliação de rodadas de financiamento futuras.

As ações geralmente são distribuídas aos empregados na contratação e / ou concedidas ao longo do emprego para coisas como o bom desempenho. As opções podem ser concedidas de uma só vez, mas tendem a se revestir do que é conhecido como um cronograma de aquisição. O que isso significa é que, digamos, você recebe 100 mil ações no momento da contratação. Se você estiver em um horário de aquisição de quatro anos, você normalmente espera ver 1/48 das ações concedidas, obtidas a cada mês. Às vezes, uma programação incluirá o que é conhecido como um penhasco. Um penhasco é como um investimento inicial no tempo, digamos um ano, momento em que nenhuma opção será adquirida até que um ano tenha sido alcançado, em que ponto, 12 meses de opções serão imediatamente adquiridas e as opções restantes serão cobradas mensalmente em 1 / 48 por mês até que as ações restantes tenham sido adquiridas.

Diferentes classes não são iguais.

Anteriormente, referi-me a opções de ações como ações ordinárias, e isso seria verdade dependendo do acionista que exercesse a opção de converter as opções em ações. Até que isso aconteça, suas opções são apenas isso, uma opção. Na verdade, nada mais é do que uma oferta para comprar um título em uma empresa privada, a um preço fixo, em determinado momento, quando as opções se convertem em ações ordinárias.

Ações preferenciais.

As ações preferenciais são uma classe especial de ações normalmente reservada para investidores externos. O que isso significa é que os acionistas preferenciais, que estão assumindo a maioria ou todo o risco financeiro, possuem termos específicos escritos em um contrato que são projetados para proteger seu investimento. Alguns desses termos podem ser coisas como bancos, direitos de voto específicos, preferências de liquidação, direitos de conversão, dividendos e a lista pode continuar. Os funcionários nunca receberão ações preferenciais e por uma boa razão. Essas ações são especificamente criadas para dar alívio dos investidores devido a assimetrias de informações entre eles e os fundadores da empresa. Os acionistas preferenciais nunca terão tanto conhecimento privilegiado como os fundadores, portanto, a necessidade de os investidores investirem em uma empresa e não apenas a própria empresa. As ações preferenciais, enquanto defensivas na sua maquiagem, também incentivam os fundadores a escalar sua empresa rapidamente para obter a empresa em um evento de saída muito acima dos investimentos iniciais feitos, de modo que os investidores sejam reembolsados ​​e há recursos adicionais a serem distribuídos entre os acionistas comuns.

As ações preferenciais não são transferidas para os mercados de ações públicos e são trocadas ou convertidas em ações comuns porque ninguém gostaria de manter ações em uma empresa onde existam grupos de pessoas com privilégio especial.

Ação ordinaria.

O estoque comum, como o nome sugere, é o tipo de estoque mais comum em uma empresa e o que suas opções de ações converterão se você optar por exercer essas opções. O estoque comum é um estoque básico. É o mesmo tipo de estoque que os fundadores da empresa terão e são uma segurança real na empresa.

Você pode pensar em ações comuns como esta: os investidores geralmente são as únicas pessoas que recebem ações preferenciais, enquanto todos os outros, incluindo os fundadores, recebem ações ordinárias. Os investidores estão colocando dinheiro na empresa e usam as ações preferenciais como forma de gerenciar o risco e o retorno de seu investimento. Além disso, as opções quase nunca vêm com direitos de voto ou de bordo. Algo para se manter em mente. Os acionistas comuns serão os últimos a serem pagos. Isso significa que os acionistas preferenciais receberão seu investimento de volta, mais os pagamentos de dividendos e quaisquer preferências especiais, como uma preferência de liquidação de 2x, antes que os acionistas comuns possam participar dos lucros. Isso também significa que se a empresa falhe, os acionistas comuns receberão sua porcentagem de qualquer dinheiro que seja deixado depois de todos os credores, obrigacionistas e acionistas preferenciais terem sido pagos na íntegra.

Quem é pago e quando?

A forma como os pagamentos específicos acontecerão será descrita detalhadamente na folha do termo e há uma quantidade infinita de maneiras pelas quais os pagamentos podem ser estruturados. Uma tabela de limites indicará a porcentagem de pagamentos, mas os componentes que faltam na tabela do limite são preferências antes que os pagamentos com base na porcentagem de estoque comum entrem. Uma coisa importante a ter em mente é que os pagamentos serão diferentes com base em marcos diferentes e Linhas do tempo.

Tabelas de capas.

As tabelas de capitalização são importantes porque mostram a estrutura patrimonial de uma empresa, número de ações, porcentagem de propriedade e pool de opções pendentes. O que uma tabela de limites assume é que todos os acionistas possuem igual peso e que a porcentagem de propriedade foi essencialmente convertida em ações ordinárias. Uma tabela de cap situa-se de uma forma que define como os pagamentos serão observados se tudo se reproduzir como planejado. Ou, se o cenário ideal for realizado. O que não está definido na tabela de limites é o que acontece se as coisas não forem planejadas e a empresa é adquirida em condições medíocres ou liquida em uma venda de fogo. Esses cenários são onde as coisas como preferência de liquidação, definidas na folha de termos, entram em jogo.

Aqui está um exemplo de tabela de tampas que eu coloquei em conjunto para ilustrar um financiamento da Série A e Série B. Você pode jogar com os números para ver como o investimento e o preço por ação modificam o percentual de propriedade.

Cenários de pagamento.

Agora que você entende quais são as opções de ações e como elas funcionam, vamos trabalhar em um cenário para solidificar a idéia e ajudá-lo a obter uma melhor compreensão da sua circunstância real. Imagine esse cenário: você é contratado para trabalhar em uma inicialização e recebeu 20 mil opções, adquirindo um horário de quatro anos com um preço de exercício de US $ 2,00 por ação. O que isso significa? Isso significa que você vai se afastar com $ 10M, $ 50k, $ 0, ou mesmo devido dinheiro ?! Digamos que suas opções estavam em 1% de uma empresa avaliada em US $ 4 milhões (20.000 ações), mas agora por causa de um novo investimento (Série A) e diluição, agora você tem 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12 milhões.

Quando a rodada de financiamento termina, é uma boa ideia não pensar: "Agora eu tenho 1% de uma empresa de US $ 12 milhões!", Porque isso seria falso. Pense sobre a diferença aqui. 1% de US $ 4 milhões é de US $ 40.000. 1% de US $ 12 milhões é de US $ 120.000. Isso seria ótimo se fosse assim que as coisas iriam cair, mas a realidade é que suas opções foram diluídas e você agora detém opções para 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12 milhões, ou US $ 80.000. Este cenário ainda está ótimo para você. Você simplesmente dobrou o valor de suas opções.

Uma coisa muito importante a ter em mente, porém, é como os pagamentos serão efetivamente desempenhados se ocorrer um evento de saída. Digamos que sua empresa é adquirida por US $ 50 milhões. Parabéns! Você acabou de fazer 0,67% disso, ou US $ 335,000. Não tão rápido! Seu 0.67% da torta será depois que os acionistas preferenciais são pagos, todos os credores são pagos e após o acionista preferencial participar de suas preferências de liquidação. Vejamos um cenário:

Preço de aquisição: US $ 50 milhões - (menos) Investimento: $ 4M - (menos) Dividendo acumulado (4% ao ano * 5 anos) = $ 866,611.61 O produto total após o pagamento dos acionistas preferenciais é de $ 45,133,388.39.

Agora, todos, incluindo os acionistas preferenciais, neste caso, se converterão em acionistas comuns e entrarão em sua porcentagem. No seu caso, você terá 0,67% de US $ 45,133,388.39, o que lhe custará US $ 302.393. Nada mal, mas há mais! Você possui 20 mil ações com um preço atual de US $ 4 por ação, mas você ainda precisa comprar essas opções para convertê-las em ações ordinárias. Seu preço de exercício é de US $ 2 por ação, então você terá que vencer US $ 151.196 para comprar as ações, que você irá revender por US $ 4 por ação, obtendo US $ 151.196 em dinheiro.

US $ 151.196 em dinheiro não é nada para espirrar, mas é muito longe de US $ 335.000, ou US $ 302.393. Seu $ 151,196 não está totalmente em claro ainda, agora você paga o imposto sobre ganhos de capital, que atualmente é de 25%, então, no final do dia, você vai levar para casa $ 113,397. Esse é um excelente dia de pagamento e você ainda pode comprar um Tesla, um Macbook Pro e um seguro sobre esse Tesla por um ano.

Tenha em mente que este é apenas um cenário e cada um será muito diferente do próximo. Eu usei um dividendo cumulativo como uma despesa para acionistas preferenciais, mas isso nem sempre é comum. Além disso, pode haver outras disposições que deixei de excluir.

Veja um exemplo de como o valor de suas ações muda, levando novos investimentos, com sua porcentagem de mudança de propriedade.

Como você é afetado neste cenário pela série A.

Você pode baixar este modelo de tabela de capas como uma folha do Google aqui.

As opções ainda valem a pena?

Com tudo isso, você pode estar se perguntando por que alguém iria financiar sua empresa com equidade e complicar as coisas, trazendo acionistas adicionais para o mix. Isso é algo que deve ser cuidadosamente considerado se você estiver em posição de considerar o financiamento da equidade ou influenciar sua empresa no processo de tomada de decisão. O outro lado disso seria o financiamento da dívida, que pode ser uma ótima opção, mas também vem em um custo real. A dívida é algo que a maioria de nós está familiarizado, usamos isso para comprar coisas como uma casa e usamos uma hipoteca para financiá-la. Empréstimos de carro e cartões de crédito também caem sob este guarda-chuva. Alguém nos presta o dinheiro com o entendimento de que os devolvemos por um cronograma, com juros, e as taxas são baseadas no risco que o credor está assumindo, o tempo que eles têm que aguardar o reembolso e a inflação. A dívida pode ser uma ótima opção porque você não precisa desistir de qualquer capital da sua empresa, portanto não há diluição, mas você também assume todos os riscos, ao contrário do patrimônio, onde o risco é compartilhado. Você é obrigado a pagar suas dívidas, como na vida real. A dívida, semelhante aos acionistas preferenciais, também é cortada na frente da linha durante os pagamentos de um evento de saída. Os credores serão os primeiros a serem pagos, mas, ao contrário dos acionistas preferenciais, eles não estarão exercendo eventos de conversão para participar de receitas adicionais derivadas do patrimônio.

As opções podem ser uma ótima coisa. Em alguns casos, eles podem torná-lo muito rico, mas a verdade infeliz é que na maioria dos casos, eles acabam sendo inúteis. Isso não significa que eles não são muito divertidos e um grande motivador para tentar fazer algo excelente. O tempo e o valor das opções são incrivelmente importantes para determinar o que o valor final significará para você. Se você é um sócio fundador ou um dos primeiros funcionários de uma empresa iniciante, você está em uma ótima posição para obter muitas opções com um baixo preço de exercício que pode ser totalmente adquirido. Para não mencionar que você provavelmente receberá opções adicionais durante a duração do seu emprego. Opções tão cedo são extremamente arriscadas. Tudo pode acontecer com uma empresa inicial. O alto risco poderia igualar a alta recompensa.

Vice-versa é quando você se juntou a um processo de inicialização madura, em fase avançada, que passou por algumas rodadas de financiamento. Você pode obter muitas opções, mas o preço de exercício será bastante elevado e as chances de um IPO, evento de liquidação ou aquisição são muito mais prováveis ​​de ocorrer antes de suas opções serem totalmente adquiridas. O baixo risco provavelmente significará baixa recompensa.

Perguntas que você pode querer perguntar.

Como a maioria dos acordos juridicamente vinculativos que podem afetar suas finanças, mais informações você pode se reunir, melhor. Então, aqui estão algumas perguntas que você pode considerar perguntar.

Quem são os investidores e que tipo de investidores são eles? Há quanto tempo seus investimentos estão vinculados na empresa? Essas pistas podem indicar qual será o valor de saída. Quais são os planos da empresa? Eles preferem o IPO, são adquiridos ou continuam correndo? E quando? Esta empresa parece ter um evento de saída e será um evento de saída suficientemente grande? Quem são os fundadores e os investidores e eles têm um histórico de saídas de sucesso? Que tipo de desconto salarial você está tomando em troca de opções, se houver? Se você estiver tendo um desconto, consulte as perguntas 1-4 e determine o ROI vs obter valor de mercado em algum outro lugar nos próximos anos.

Em suma.

As opções de compra de ações dos empregados são uma opção para comprar capital próprio em uma empresa a um preço específico, conhecido como "preço de exercício". As opções são adquiridas em um cronograma, o que significa que você tem a capacidade de exercer essas opções somente depois de terem adquirido. As opções não são realmente ações que você possui até que você exerça as opções, convertendo as opções em ações comuns. O investimento adicional em uma empresa geralmente dilui os acionistas existentes, incluindo o pool de opções de empregados e as opções que foram concedidas. A administração e os investidores podem criar opções adicionais de ações para empregados sem alterar o valor total. Novas opções são criadas e se sente no pool ESOP para ser concedido aos funcionários. Isso provavelmente aconteceria se sua empresa estivesse crescendo e contratando muitas pessoas novas, ou depois de uma nova rodada de financiamento.

Preste atenção no que está acontecendo e fique com classe.

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